Apakah pasar masih bisa melakukan pengaturan 100 kali? Jangan terburu-buru, mari kita perjelas logikanya dulu.

Kamu lihat situasi sekarang ini: harga emas naik, dolar AS turun, sebenarnya ada jejak yang bisa diikuti. Ketika Federal Reserve menurunkan suku bunga, biaya peluang untuk memiliki emas secara langsung menurun, ditambah lagi dengan kemungkinan pelonggaran moneter yang dapat mendorong inflasi naik, emas sebagai mata uang keras tentu saja menjadi primadona. Di sisi dolar? Selisih suku bunga antara AS dan Jepang menyempit, modal mulai keluar, indeks dolar sekarang bertahan di level 100 ini, jika tidak bisa bertahan, kemungkinan akan terus turun.

Bank Jepang sekarang justru sedang membuat masalah. Mereka sekarang dalam siklus kenaikan suku bunga, bertentangan dengan Federal Reserve, seharusnya yen Jepang seharusnya menguat. Namun, jika Jepang memaksa membeli dolar dan menjual yen, dolar bisa bernafas sejenak. Namun, intervensi semacam ini hanya mengatasi gejala, bukan akar masalah, dan tren pemisahan kebijakan Jepang dan Amerika tidak dapat diubah, dalam jangka panjang dolar tetap lemah.

Tapi ada satu masalah yang perlu dijelaskan—sekarang sentimen pasar terlalu konsisten, 90% orang melihat dolar AS melemah, dan logam mulia menguat. Konsensus yang tinggi seperti ini justru sangat berbahaya. Jika minggu depan CPI atau data non-pertanian lebih baik dari yang diperkirakan, misalnya inflasi tidak turun, maka perdagangan penurunan suku bunga ini bisa berbalik dengan cepat. Pada saat itu, risiko likuidasi posisi long logam mulia dan rebound dolar AS bisa cukup signifikan.

Jadi, ada kesempatan 100 kali, tetapi harus tepat dalam ritme. Pada titik waktu ini, menyimpan beberapa aset yang memiliki potensi, ruang 7 hingga 10 kali dapat dilihat. Kuncinya adalah jangan mengikuti emosi, sebelum data keluar, risiko harus diletakkan di depan.