#美联储恢复降息节奏 11 bulan November akhir pekan itu, sebuah masalah yang sudah lama menggantung akhirnya mendapatkan jawaban.

Pada hari ke-25, dua tokoh kunci hampir bersuara secara bersamaan. Anggota Dewan Federal Reserve Waller secara langsung menyatakan dukungannya untuk pemotongan suku bunga pada bulan Desember, meskipun ia juga mengakui bahwa angka inflasi baru-baru ini memang sedikit meningkat, tetapi ia bersikeras bahwa ini hanyalah fenomena sementara. Bagaimana dengan bulan Januari tahun depan? Ia berbicara dengan sangat realistis - kita akan melihat data saat itu. Pernyataan Presiden Federal Reserve San Francisco, Daly, lebih gamblang: Jika pasar tenaga kerja tiba-tiba runtuh, itu jauh lebih menakutkan daripada lonjakan inflasi.

Begitu kata-kata ini keluar, pasar langsung memahaminya.

Ditambah lagi, "orang ketiga" dari Federal Reserve New York, Williams, telah memberikan petunjuk sebelumnya, sehingga kubu dovish benar-benar terbentuk. Alat pengamatan Federal Reserve CME segera meledak—probabilitas pengurangan 25 basis poin pada bulan Desember meloncat dari 35,4% langsung menjadi 82,7%, sementara kemungkinan tidak ada pengurangan hanya tersisa 17,3%. Taruhan yang nyata lebih meyakinkan daripada laporan analisis mana pun.

Kecepatan reaksi dana? Lihat saja penutupan pasar saham AS pada hari Senin. Nasdaq melonjak 2,69% dalam satu hari, ini adalah lonjakan terkuat sejak Mei. Saham teknologi seolah dinyalakan: Google naik 6,28%, nilai pasar hampir mencapai garis 4 triliun dolar; Broadcom bahkan lebih mencolok, langsung melesat 11,1%, nilai pasar meningkat 178 miliar dolar dalam satu hari. Saham-saham bintang seperti Tesla dan Nvidia juga terbang tinggi. S&P 500 naik 1,5%, dan Dow Jones tetap stabil dengan kenaikan 0,44%.

Reaksi pasar cryptocurrency menjadi lebih gila. Begitu ekspektasi pemotongan suku bunga menjadi jelas, aset digital langsung memanas, mata uang utama secara kolektif meningkat, dan volume perdagangan jelas memperbesar. Kecepatan keluarnya dana dari pasar tradisional melebihi imajinasi - dalam lingkungan suku bunga rendah, daya tarik aset berisiko memang akan meningkat secara drastis, ini adalah sebuah hukum.

Sekarang ritmenya sangat jelas: pada bulan Desember, Federal Reserve kemungkinan besar akan bergerak, dan pasar sudah mulai merayakannya lebih awal.

Tetapi ada satu masalah yang perlu dipahami. Jika data ekonomi bulan Januari tahun depan tidak memuaskan, seberapa lama kenaikan ini bisa bertahan? Penurunan suku bunga memang merupakan keuntungan jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang, kita harus melihat apakah fundamental ekonomi dapat mendukung suasana optimis ini. Lagi pula, kebijakan moneter seperti pedang bermata dua; jika digunakan dengan benar, itu adalah pendorong, tetapi jika digunakan dengan salah, itu adalah mesin pembuat gelembung.

Saat ini, jendela waktu ini adalah kesempatan yang baik untuk mengamati aliran dana. Melihat ke mana uang mengalir seringkali lebih berguna daripada mendengarkan kata-kata.