Bitcoin terjebak dalam periode ketidakpuasan: Preferensi aset berisiko melemah, dapatkah ambang 1,3 triliun won bertahan?

Sumber: BlockMedia Judul Asli: [코인시황] Preferensi Aset Berisiko Bitcoin Melemah, Apakah Akan Bertahan di Kisaran 130 Juta Won? Tautan Asli: Di bawah ekspektasi penurunan suku bunga di Amerika Serikat, Bitcoin kembali terjebak setelah rebound sementara. Analisis menunjukkan bahwa ini mencerminkan melemahnya preferensi terhadap aset berisiko, sekaligus menandakan kedatangan periode penurunan siklus halving.

Berdasarkan data pada 26 November pukul 08:30, harga perdagangan Bitcoin di bursa aset digital domestik turun 0,30% dibandingkan dengan pukul 09:00 pagi sebelumnya, menjadi 1.3085 miliar won. Sementara itu, harga di bursa global turun 1,16%, menjadi 87489 dolar. Pada saat yang sama, Ethereum turun 0,13% menjadi 2961 dolar, dan XRP turun 1,29% menjadi 2,20 dolar.

Menurut data CoinGlass, ukuran likuidasi pasar Bitcoin dalam 24 jam terakhir sekitar 92,18 juta USD (sekitar 135,1 miliar won Korea), di mana sekitar 64,14% adalah likuidasi posisi long. Total ukuran likuidasi pasar aset digital mencapai sekitar 305,96 juta USD (sekitar 448,6 miliar won Korea).

Volatilitas pasar yang meningkat menyebabkan likuidasi derivatif dalam skala besar, yang semakin memperburuk tekanan turun. Hanya pada hari itu, sekitar 17 juta dolar AS posisi long Bitcoin dipaksa dilikuidasi, memicu tren penurunan jangka pendek.

Pembelian institusi yang lemah sedang menghambat langkah pemulihan Bitcoin. Menurut data dari CNBC dan FactSet, ETF iShares Bitcoin Trust telah mengalir keluar dana sebesar 2,2 miliar dolar AS hingga November ini.

Selain itu, pasar menunjukkan bahwa tren saat ini mirip dengan pola penurunan-resesi yang muncul dalam siklus pengurangan setengah sebelumnya, dan perlu waspada. Analisis dari Citigroup berpendapat, “Penyesuaian harga Bitcoin baru-baru ini mungkin menandakan 'awal sebenarnya dari periode resesi siklus pengurangan setengah'.”

Lembaga tersebut menambahkan: “ETF spot Bitcoin telah mengalami arus keluar sekitar 4 miliar dolar AS (sekitar 5,9 triliun won Korea) sejak 10 bulan lalu, dan skala arus keluar ini telah secara drastis melemahkan sentimen pasar, hampir menghapus semua keuntungan yang diperoleh sejak awal tahun.”

Namun, pasar juga menemukan beberapa sinyal positif yang mendukung kenaikan lebih lanjut. Menurut data Yahoo Finance, dompet investor besar yang memegang lebih dari 100 Bitcoin telah meningkat sebanyak 91 sejak 11 November. Sementara itu, jumlah dompet investor kecil yang memegang kurang dari 0,1 BTC telah menurun, menciptakan situasi pelepasan kecil yang berlawanan dengan pembelian institusi.

Menurut data CryptoQuant, rasio Sharpe Bitcoin saat ini telah turun mendekati level 0. Rasio Sharpe adalah indikator yang mengukur rasio risiko terhadap imbal hasil, semakin rendah nilainya menunjukkan bahwa risiko relatif lebih besar dibandingkan imbal hasil.

Analis CryptoQuant Moreno menyatakan: “Tingkat saat ini biasanya merupakan pola khas yang muncul pada saat 'penilaian risiko' dimulai. Meskipun bukan indikator jaminan dasar, namun menunjukkan bahwa dengan normalisasi volatilitas dan pasar yang cenderung stabil, kualitas keuntungan di masa depan mungkin dapat membaik.”

Selain itu, ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Komite Pasar Terbuka Federal Reserve (FOMC) pada bulan Desember juga dianggap sebagai faktor yang mendorong prospek rebound Bitcoin. Menurut data CME FedWatch, pasar memperkirakan kemungkinan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga acuan sebesar 0,25 poin persentase pada tanggal 10 bulan depan adalah 83%.

Di sisi lain, Indeks Ketakutan dan Keserakahan Alternative yang mencerminkan psikologi investasi di pasar aset digital naik menjadi 20 poin (ketakutan ekstrem) pada hari itu, naik dari 19 poin pada hari sebelumnya. Semakin mendekati 0, semakin kuat keinginan investor untuk menjual, dan semakin mendekati 100, semakin tinggi kecenderungan untuk membeli.