Baru-baru ini Ethereum menembus batas 3000 dolar AS, suasana pasar sangat baik, tetapi data on-chain justru mengungkapkan sinyal yang berbeda, perlu diperhatikan beberapa risiko potensial.

Pertama, mari kita lihat beberapa fenomena aneh: sebuah bursa terkemuka tiba-tiba mengalami lonjakan besar dalam pesanan jual di rentang harga 3050-3100 dolar AS, dan volume posisi opsi put meningkat 230.000 kontrak dalam semalam. Yang lebih penting, sepuluh alamat pemegang terbesar menjual 420.000 ETH dalam tiga hari, tindakan pengurangan posisi secara kolektif oleh para pemegang besar ini tidaklah umum.

Melihat data pasar lagi, tekanan penjualan di suatu bursa jelas terlihat, volume penjualan lebih dari 3 kali lipat dari volume pembelian. Di pasar opsi, jumlah opsi put mendekati dua kali lipat dari opsi call, kekuatan short berada di posisi dominan. Kombinasi sinyal-sinyal ini membuat sulit untuk tidak curiga bahwa ada dana yang sedang bersiap untuk short.

Pola umum mungkin seperti ini: menggunakan sebagian dana untuk terlebih dahulu menaikkan harga, menarik trader teknikal untuk memasang order beli di kisaran 2980-3020, namun di belakang layar melalui perdagangan besar sambil menjual dan membuka posisi short, membentuk situasi pemangkasan dua arah. Ketika harga menembus level kunci, dana besar justru mundur, sering kali menjadi sinyal jebakan.

Jika Anda memiliki posisi long, sekarang mungkin perlu mengevaluasi kembali risiko. Beberapa trader agresif akan memilih untuk membangun posisi short secara bertahap di 3020-3050, dengan target mengarah ke 2850, dan stop loss ketat di 3100 untuk mencegah false breakout.

Saran manajemen risiko:
- Jangan melebihi 2% dari total modal untuk posisi short dalam satu transaksi, jika volatilitas pasar terlalu besar.
- Pertimbangkan untuk menarik modal ketika profit mencapai 50%, untuk melindungi keuntungan
- Jika jatuh di bawah 2950, mungkin akan memicu reaksi berantai likuidasi posisi long senilai 2 miliar dolar, jangan sembarangan membeli pada titik terendah.

Dalam praktiknya, disarankan untuk lebih memperhatikan aliran pesanan besar di Coinbase dan data pergerakan opsi di Deribit, karena ini sering kali dapat mengungkapkan niat besar lebih awal. Pasar berubah dengan cepat, daripada mempertaruhkan arah, lebih baik fokus pada manajemen risiko, karena menjaga modal adalah kesempatan untuk terus bermain.