#数字货币市场回升 apakah pullback ini adalah istirahat di tengah bull run atau akhir yang lebih awal?

Mari kita lihat beberapa sinyal yang agak berbeda.

Di pihak retail, belum ada tanda-tanda suasana gila di mana semua orang berjudi habis-habisan. Ibu-ibu di pasar sayur belum membahas tentang membeli koin, dan sopir taksi juga belum mulai merekomendasikan koin alt. Pengalaman sejarah mengajarkan kita bahwa puncak yang sebenarnya sering kali disertai dengan ilusi kelompok "siapa pun merasa bisa menjadi kaya mendadak". Sekarang? Masih jauh. Ini berarti kolam dana baru belum mencapai dasarnya.

Mari kita lihat dari sisi emosi. Meskipun harga sedang mengalami penyesuaian, para pemain lama di berbagai komunitas pada dasarnya masih optimis. Ini berbeda dengan keyakinan di akhir bull run yang mengatakan "tidak masalah jika turun, toh akan naik kembali" — konsensus sekarang lebih didasarkan pada penilaian fundamental, bukan kepercayaan buta. Ketakutan? Sementara ini belum terlihat tanda-tanda penyebaran besar.

Hal yang paling penting adalah arah pergerakan dana. Perusahaan publik seperti MicroStrategy masih terus memborong Bitcoin, data dari bursa menunjukkan aliran dana bersih yang terus keluar. Dana besar bukan sedang menjual untuk mendapatkan uang tunai, tetapi memilih untuk dipindahkan ke dompet dingin untuk disimpan jangka panjang. Perilaku institusi yang "hanya menimbun dan tidak menjual" ini memberikan suntikan semangat bagi pasar.

Mengingat semua poin ini, selain K-line yang sedang menari, logika dasar pasar belum memberikan sinyal yang jelas tentang berakhirnya bull run. Jendela waktu dari bulan Desember hingga Januari tahun depan mungkin masih menyimpan variabel baru.