Momentum perdagangan barang global tampaknya akan melambat pada akhir 2025. Barometer terbaru WTO menangkap sesuatu yang menarik: pertumbuhan eksplosif di paruh pertama? Ternyata itu sangat dibesar-besarkan oleh perilaku mendahului. Perusahaan bergegas untuk menimbun impor menjelang tarif yang diperkirakan akan meningkat. Permintaan chip AI juga menambah bahan bakar untuk itu.

Tapi sekarang gambarnya berubah. Data paruh kedua menunjukkan bahwa partai sedang mendingin. Apakah perlambatan ini mencerminkan normalisasi setelah fase pembelian panik atau menandakan hambatan struktural yang lebih dalam tetap menjadi pertanyaan. Bagaimanapun, ketidakpastian tarif dan selera sektor teknologi jelas memandu aliran perdagangan saat ini. Perlu diperhatikan bagaimana ini berpengaruh pada likuiditas pasar yang lebih luas dan sentimen risiko ke depannya.