ETF Bitcoin Spot Hong Kong sudah hadir, bagaimana investor ritel bermain? Satu artikel untuk memahami batasan investasi dan biaya pajak.

Question

Setelah AS menyetujui Bitcoin ETF spot, Hong Kong juga tidak bisa duduk diam. Menurut berita terbaru, Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong sedang mempercepat persetujuan Bitcoin ETF spot pertama di Hong Kong, dan diharapkan akan terdaftar di Bursa Efek Hong Kong setelah Tahun Baru Imlek. Namun, sebelum membeli, ada beberapa pertanyaan yang perlu dijelaskan: Siapa yang bisa membeli? Bagaimana cara membayar pajak? Apa perbedaan dibandingkan dengan ETF berjangka?

Syarat Investasi: Ambang batasnya tidak setinggi yang kamu pikirkan

Pertama, kabar baiknya adalah, ETF Bitcoin Spot Hong Kong tidak dianggap sebagai pembelian langsung mata uang virtual, secara regulasi diklasifikasikan sebagai produk dana, jadi selama itu terdaftar dan memiliki lisensi yang sah di bursa saham Hong Kong, penduduk Hong Kong dapat membelinya melalui saluran resmi tanpa perlu lisensi perdagangan cryptocurrency tambahan.

Namun ada batasan: larangan menjual kepada investor daratan. Dengan kata lain, penduduk daratan tidak dapat membeli meskipun mereka ingin, kecuali jika mereka terlebih dahulu mendapatkan semua persetujuan pemerintah yang diperlukan.

Tingkat masuk untuk ETF berjangka yang ada berkisar antara 50-100 unit dana, yang jika dihitung menjadi ETF spot juga seharusnya tidak jauh berbeda. Jika dibandingkan dengan membeli koin secara langsung, cara ini memiliki ambang batas yang lebih rendah.

Penerbit juga memiliki persyaratan

Ingin menerbitkan Bitcoin ETF? Syarat dari OJK Hong Kong memang tidak sedikit:

Perusahaan manajemen harus mendapatkan lisensi versi 9 yang ditingkatkan, dan setidaknya satu karyawan harus memiliki pengalaman dalam pengelolaan aset virtual.
Penyimpanan aset harus dilakukan oleh lembaga yang diakui oleh SFC Hong Kong, kunci pribadi harus disimpan di Hong Kong, sebagian besar dana disimpan di dompet dingin.
Tidak bisa menggunakan futures untuk leverage, strategi investasi harus aktif dan fleksibel, biaya perpanjangan dapat dikendalikan
Tidak boleh bermain dengan risiko tinggi, harus berdasarkan data spot dari platform perdagangan utama untuk penilaian.
Pendidikan investor tidak boleh kurang, pengungkapan risiko harus detail

Singkatnya, HK SFC memastikan bahwa ini aman dan transparan.

Penanganan Pajak: Hong Kong vs Singapura

Ini adalah pertanyaan yang paling praktis—apakah uang yang dihasilkan harus dikenakan pajak?

Di Hong Kong: Kabar baik bagi investor individu adalah bahwa keuntungan modal dan dividen biasanya tidak dikenakan pajak. Namun ada syaratnya - Anda harus benar-benar berinvestasi, bukan melakukan perdagangan yang sering. Jika dianggap sebagai aktivitas perdagangan (waktu kepemilikan terlalu pendek), Anda mungkin akan dikenakan pajak keuntungan.

Badan hukum perusahaan tidak begitu beruntung, pajak penghasilan untuk 2 juta HKD pertama adalah 8,25%, dan bagian yang melebihi itu adalah 16,5%. Bisnis perseorangan atau kemitraan masing-masing adalah 7,5% dan 15%.

Di Singapura: Situasinya lebih rumit. Pendapatan individu di Singapura yang berasal dari luar negeri juga tidak dikenakan pajak, tetapi ada aturan tersembunyi — selama uangnya dikirim kembali ke Singapura, itu dianggap sebagai pendapatan yang berasal dari Singapura, dan harus membayar pajak penghasilan pribadi (0-24%, tergantung pada tingkat pendapatan).

Perusahaan Singapura memiliki syarat pengecualian untuk dividen luar negeri, tetapi harus memenuhi: tarif pajak perusahaan di negara lain setidaknya 15%, dan pendapatan tersebut sudah dikenakan pajak di luar negeri. Perusahaan Hong Kong tidak memungut pajak penghasilan atas dividen yang dibayarkan kepada non-residen, sehingga investor Singapura lebih mudah dalam hal ini.

Spot ETF vs Futures ETF

Hingga saat ini, hanya ada tiga produk berjangka yang terdaftar di bursa Hong Kong:

Southern Dongying Bitcoin Futures ETF (AUM 30,8 juta dolar)
Southern Dongying Ethereum Futures ETF (AUM 1209 juta USD)
ETF Futures Bitcoin Samsung (AUM 1014 juta USD)

Ketiga produk yang ada saat ini memiliki biaya pengelolaan antara 0,89%-1,99%, dan ukurannya tidak besar. Ketika ETF spot muncul, diharapkan akan menarik banyak aliran dana, karena spot mencerminkan harga aktual, lebih langsung dan lebih sesuai dengan kebiasaan investor tradisional.

Perkembangan Terbaru

26 Januari 2024，Jiashe Fund Hong Kong menjadi institusi pertama yang mengajukan permohonan Bitcoin ETF spot. Otoritas Pengawas Pasar Modal Hong Kong menyatakan akan mempercepat proses persetujuan, dan setelah Tahun Baru Imlek, produk pertama diharapkan dapat diluncurkan. Pasar memperkirakan bahwa Otoritas Pengawas Pasar Modal Hong Kong akan mengacu pada praktik di Amerika Serikat, dengan menyetujui banyak permohonan sekaligus.

Dari futures ke spot, ini menandakan bahwa aset virtual sedang diadopsi oleh pasar keuangan tradisional. Bagi investor ritel, ini berarti cara berinvestasi dalam Bitcoin menjadi lebih teratur, lebih nyaman, dan manajemen risiko juga lebih terjamin.

Titik Kritis: Setelah Tahun Baru Imlek, Bursa Hong Kong, tunggu saja.