Kerangka Penilaian Baru untuk Ethereum: Menjembatani Keuangan Tradisional dan Metrik Kripto

Sumber: TheCryptoUpdates Judul Asli: Link Asli:

Dasbor Nilai Intrinsik

Simon Kim, CEO Hashed, telah memperkenalkan apa yang ia sebut sebagai “dasbor nilai intrinsik” untuk Ethereum. Ia membagikan ini dengan pertanyaan sederhana: “Sebenarnya berapa nilai ETH?” Poinnya tentang industri kripto yang pantas mendapatkan lebih dari sekadar spekulasi harga layak dipertimbangkan. Dia pada dasarnya mencoba membawa beberapa ketelitian keuangan tradisional ke dalam penilaian kripto.

Yang menarik adalah bahwa dia tidak hanya memilih satu metode dan melanjutkannya. Sebaliknya, dia menggabungkan sepuluh pendekatan penilaian yang berbeda. Beberapa dari pendekatan ini berasal dari keuangan tradisional – hal-hal seperti analisis arus kas terdiskon, rasio harga terhadap penjualan, dan perhitungan hasil pendapatan. Namun, dia juga menyertakan metrik spesifik kripto yang lebih masuk akal untuk ruang ini.

Metrik Khusus Kripto

Di sisi kripto, dia melihat hal-hal seperti pengganda TVL, yang mempertimbangkan total nilai yang terkunci dalam protokol DeFi. Ada juga rasio MC/TVL, Hukum Metcalfe ( yang berkaitan dengan efek jaringan ), kelangkaan staking, pengembangan ekosistem Layer 2, bonus loyalitas, dan modal eksekusi. Itu cukup campuran yang komprehensif, jujur.

Ketika Anda mengambil rata-rata semua model yang berbeda ini, sistem ini menghasilkan nilai wajar sebesar $4,574 untuk Ethereum. Sementara itu, ETH saat ini diperdagangkan sekitar $3,037. Itu menunjukkan bahwa Ethereum mungkin dihargai lebih rendah sekitar 50,6% menurut kerangka ini. Meskipun saya harus mencatat bahwa model penilaian selalu hanya perkiraan – mereka bukan jaminan.

Konteks Pasar Saat Ini

Melihat data pasar yang sebenarnya, ETH naik sekitar 0,4% dalam sehari terakhir, dengan total kapitalisasi pasar sekitar $366,5 miliar. Volume perdagangan berada di sekitar $854 juta. Ini masih diperdagangkan jauh di bawah rekor tertingginya hampir $4.950, yang dicapai pada bulan November 2021. Jadi, jelas ada ruang untuk pemulihan jika Anda percaya pada model penilaian ini.

Apa yang saya temukan menarik adalah bahwa Kim berusaha menciptakan pendekatan yang lebih sistematis untuk penilaian kripto. Ruang kripto sering kali dikritik karena hanya didorong oleh spekulasi dan siklus hype. Memiliki beberapa metodologi penilaian mungkin dapat membantu memberikan keseimbangan dalam cara orang berpikir tentang aset-aset ini.

Tentu saja, tidak ada model tunggal yang sempurna. Metode keuangan tradisional tidak selalu dapat diterapkan dengan sempurna pada aset kripto, dan bahkan metrik yang berasal dari kripto memiliki keterbatasan. Namun, memiliki sepuluh pendekatan yang berbeda dan merata-ratakannya? Itu mungkin memberikan perspektif yang lebih seimbang daripada bergantung pada metode tunggal.

Perlu diingat bahwa ini hanyalah satu kerangka dari satu peserta industri. Analisis yang berbeda mungkin menghasilkan angka yang berbeda dengan asumsi yang berbeda. Namun, upaya untuk menciptakan alat penilaian yang lebih canggih untuk aset kripto mungkin merupakan perkembangan positif untuk ruang ini secara keseluruhan.