Pertanyaan Buffett: Mengapa Oracle of Omaha Masih Tidak Sentuh Kripto

Skeptisisme crypto Warren Buffett bukan tentang ketinggalan zaman—ini tentang berpegang pada apa yang berhasil. Selama beberapa dekade, formula beliau telah sangat sederhana: beli bisnis yang hasilkan uang, bukan aset yang bergantung pada orang lain untuk membelinya dengan harga yang lebih tinggi.

Inilah celah yang dia lihat:

Apa yang Buffett tuntut dari sebuah investasi:

• Menghasilkan aliran kas nyata (dividen, pendapatan, keuntungan)
• Menghasilkan nilai nyata bagi masyarakat
• Memiliki keunggulan kompetitif yang tahan lama
• Dapat dinilai berdasarkan fundamental

Apa yang ditawarkan crypto:

• Apresiasi harga yang didorong oleh sentimen dan adopsi
• Tidak ada penciptaan uang (Bitcoin tidak membayar dividen)
• Utilitas masih diperdebatkan (simpanan nilai? media pertukaran? aset spekulatif?)
• Penilaian bersifat sirkuler: orang membelinya karena mereka berpikir orang lain akan membayar lebih

Perbandingan “kubus emas” Buffett bertahan karena ia menyentuh inti masalah. Emas setidaknya memiliki penggunaan industri dan nilai budaya. Bitcoin? Proposisi nilainya adalah: “Ini memiliki nilai karena kita secara kolektif setuju bahwa itu memiliki nilai.” Itu tidak salah secara inheren, tetapi itu asing bagi investasi nilai.

Kekhawatiran lainnya: pasar kripto kurang memiliki pengaman yang dimiliki oleh investasi tradisional. Manipulasi, penipuan, perdagangan palsu—semua ini berkembang di tempat di mana regulasi tipis. Buffett membangun imperiumnya di pasar yang membosankan, dapat diprediksi, dan teratur.

Apakah ini berarti kripto sudah terkutuk? Tidak selalu. Tetapi kerangka Buffett menghargai kesabaran dan dasar-dasar. Sampai kripto menunjukkan utilitas dunia nyata yang stabil di luar spekulasi, itu akan tetap berada di luar portfolionya—dan kemungkinan besar juga di luar portofolio investor institusi yang berfokus pada nilai.

Ironisnya: Buffett mungkin akan terbukti benar oleh waktu, atau terbukti salah oleh adopsi. Bagaimanapun juga, dia tidak akan mengubah pendekatannya untuk mengetahuinya.