Semalam Non-farm Payrolls (NFP) lagi-lagi meledak - tingkat pengangguran bertahan di 3,5%, dan penambahan pekerjaan langsung melonjak menjadi 260.000. Jika data ini muncul di waktu biasa, pasar saham AS sudah seharusnya plummet, dengan ekspektasi kenaikan suku bunga di mana-mana. Hasilnya? Bitcoin stabil di sekitar 58.000 dolar, dan Ether tidak bergerak di 3.100 poin.

Apakah pasar ini mengalami kegagalan kolektif? Atau ada rahasia lain?

Sebenarnya logika sudah berubah. Meskipun Federal Reserve mengatakan "bergantung pada data", tetapi pertemuan suku bunga bulan Desember adalah yang sebenarnya penting. Para trader pasar berjangka sangat cermat, sekarang probabilitas penurunan suku bunga pada kuartal pertama tahun depan sudah melambung hingga 68%. Rencana refinancing kuartalan yang diumumkan oleh Departemen Keuangan minggu lalu juga lebih rendah dari yang diharapkan, hasil obligasi AS langsung turun, dan tekanan pada aset berisiko seketika mereda.

Yang lebih menarik adalah tindakan lembaga. Diskon GBTC Grayscale telah menyempit selama tiga hari berturut-turut ke level terendah tahun ini, sementara IBTC dari BlackRock masih terus mengalami aliran masuk bersih. Uang pintar ini jelas bukan untuk sekadar melihat keramaian, mereka sedang memposisikan diri untuk pergeseran kebijakan yang akan datang.

Malam ini ada beberapa titik kunci yang harus diperhatikan: Apa yang akan dibocorkan dalam pertemuan tertutup Powell? Jendela keputusan akhir SEC terhadap ETF spot VanEck juga telah dibuka, dan data perdagangan besar di pasar opsi menunjukkan bahwa titik sakit terbesar di bulan Desember berada di Bitcoin 60000 dan Ethereum 3500.

Berdiri di persimpangan titik belok kebijakan dan batas teknologi, apakah sekarang seharusnya kita bertindak?