#ETH巨鲸增持 BlackRock memasukkan obligasi AS ke dalam Token, kemudian membuatnya dapat digunakan sebagai Jaminan untuk membuka kontrak di salah satu pertukaran terkemuka—sepertinya ini cukup mengesankan.

Singkatnya, dana mata uang BUIDL ini berinvestasi pada obligasi pemerintah AS jangka pendek, dan sekarang dapat digunakan untuk melakukan jaminan di luar bursa, serta memainkan derivatif dengan menggunakan leverage. Kedengarannya seperti mendapatkan keuntungan besar: di tangan kiri mendapatkan bunga obligasi AS, di tangan kanan melakukan trading jangka pendek, menghasilkan keuntungan dari dua sisi.

Tapi apa kamu benar-benar merasa itu begitu indah?

Barang ini tampaknya merupakan momen tonggak untuk RWA( aset nyata yang di-chain ), tetapi sebenarnya menyelundupkan "aset paling stabil di dunia" secara diam-diam ke dalam mesin penggiling leverage paling berbahaya di pasar crypto.

Beberapa pertanyaan perlu dijelaskan dengan jelas:

Pertama, apakah risiko benar-benar terdiversifikasi atau terpusat? Dana besar mengalir ke dalam satu dana obligasi AS BUIDL, kemudian mengalir ke kolam jaminan di bursa melalui beberapa lembaga kustodian yang bisa dihitung dengan jari. Jika nilai bersih obligasi AS anjlok, atau jika ada masalah dalam salah satu tahap kustodian, seluruh aliran dari keuangan tradisional ke dunia kripto bisa terhambat.

Kedua, jika terjadi masalah, ke siapa kita harus mengadu? BlackRock bertanggung jawab atas operasi dana, bank kustodian menjaga aset yang sebenarnya, dan platform pertukaran mengatur aturan penyelesaian. Strukturnya rumit seperti boneka Rusia, tampaknya masing-masing menjalankan tugasnya dengan sesuai. Ketika hari likuidasi tiba, kamu bisa tebak siapa yang akan disalahkan?

Ketiga, apakah ini dianggap sebagai kemenangan cryptocurrency atau penetrasi hegemoni dolar? Semakin banyak posisi leverage di blockchain, aset dasar bukan $BTC dan bukan $ETH, melainkan token yang terikat pada imbal hasil obligasi AS. Suatu hari, jika Departemen Keuangan AS atau SEC mengubah kebijakan, saluran ini bisa saja terputus.

Ini bukan merendahkan atau memuji, hanya mengingatkan: ketika seseorang memberitahumu "aset yang paling stabil telah datang", jangan terburu-buru untuk terlibat, tanyakan beberapa alasan terlebih dahulu.

Pasar selalu harus bergerak maju, mengenai ke mana, waktu akan memberikan jawabannya. $BTC $ETH $BNB

ETH-5.26%

BTC-4.58%

BNB-4.66%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

11 Suka

Hadiah
11
5
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

FadCatcher

· 16jam yang lalu

Bagus sekali, langkah BlackRock ini memang tersembunyi --- Risiko semua ditanggung oleh perantara, siapa yang akan terkena saat terjadi ledakan? --- Mendengarkan obligasi AS di blockchain terdengar sangat menarik, tetapi jebakan struktur ini benar-benar tidak berani disentuh --- Tangan kiri makan Bunga tangan kanan bermain derivasi, mendengar saja sudah seperti ritme yang akan terjadi masalah --- Dana semuanya ditumpuk di BUIDL, jika salah satu tahap gagal, langsung macet --- Ini adalah cara TradFi menyusup diam-diam ke dalam enkripsi --- Dominasi dolar: saya ganti kulitnya dan tetap menguasai --- Tunggu sampai SEC berbalik, saat itu semuanya akan berakhir --- Aset yang paling stabil dengan leverage yang paling tinggi, luar biasa --- Struktur yang rumit hingga tidak ada yang bertanggung jawab

Lihat AsliBalas0

LightningSentry

· 16jam yang lalu

Risiko nested doll ini memang tidak bisa ditahan lagi, satu tahap meledak maka semuanya selesai. Operasi BlackRock kali ini memang keras, tapi saya benar-benar tidak percaya pada pengakuan tanggung jawab itu. Akhirnya, utang AS di blockchain tetap saja ditentukan oleh dolar, bukankah ini hanya mengganti kulit saja? Mesin pengganda dengan kulit RWA, terdengar lebih menakutkan. BUIDL terbakar memang terbakar, yang ditakutkan adalah saat seseorang catch a falling knife baru sadar di mana risikonya. Masalah sebenarnya adalah siapa yang akan menanggung konsekuensi, ini yang menjadi inti. Daripada mengejar tren, lebih baik memahami logika dasar, jika tidak, maka hanya akan menjadi orang yang menerima baton terakhir.

Lihat AsliBalas0

WalletDoomsDay

· 16jam yang lalu

jebakan ini benar-benar tidak bisa bertahan, pada saat itu tidak ada yang bisa melarikan diri.

Lihat AsliBalas0

PaperHandsCriminal

· 17jam yang lalu

Wah, ini kan seperti memberi dolar pakaian rantai, aku pikir aku sudah mendapatkan keuntungan. Benar-benar menunggu hari ketika utang AS runtuh dan semuanya akan berakhir, saat itu tidak ada yang bisa melarikan diri. Kata-kata yang bagus, aku hanya ingin tahu bagaimana BlackRock akan menyalahkan orang lain di hari Dilikuidasi. Pindah risiko seperti boneka bertumpuk ini, aku bertaruh lima ribu rupiah bahwa yang rugi tetap investor ritel.

Lihat AsliBalas0

StableNomad