Bisakah Alphabet Menjadi Raksasa Teknologi Triliun $5 Berikutnya?

Hanya satu perusahaan yang telah mencapai nilai pasar lebih dari 5 triliun dolar AS — Nvidia. Namun, banyak pesaing yang mengejar, di antaranya Alphabet memiliki peluang terbaik.

Perbandingan valuasi saat ini:

• Microsoft：3.7 triliun dolar
• Apple：3.9 triliun dolar
• Alphabet: 3,4 triliun dolar
• Amazon: 2,4 triliun dolar

Mengapa Alphabet memiliki kesempatan?

Margin laba adalah perbedaan kunci. Pendapatan Amazon lebih tinggi, tetapi margin laba dan total laba Alphabet lebih kuat. Di bidang komputasi awan, kedua belah pihak adalah pemimpin, tetapi pertumbuhan Alphabet lebih cepat.

Mencari bisnis memperkuat moat. Meskipun chatbot AI menyebabkan ancaman, Alphabet mengatasi risiko melalui AI Overview dan perbaikan algoritma pencarian. Tahun ini juga menghindari hasil terburuk — risiko gugatan antimonopoli Chrome dihilangkan, yang merupakan aset inti dari kerajaan iklan.

AI monetisasi memimpin. Algoritma rekomendasi YouTube mendorong pertumbuhan pendapatan iklan, layanan AI komputasi awan telah diterapkan. Sebaliknya, Apple jelas tertinggal dalam strategi AI dibandingkan dengan raksasa teknologi seukuran yang sama.

Valuasi lebih menarik. Dari segi rasio harga terhadap laba, indikator valuasi tradisional Alphabet lebih unggul dibandingkan Microsoft, memberikan lebih banyak ruang untuk kenaikan.

Siapa yang akan mencapai 5 triliun terlebih dahulu? Tidak pasti

Microsoft kuat di kedua jalur cloud dan AI, Apple menghadapi risiko tarif (produk terutama diproduksi di China), Amazon meskipun mengejar, tetapi memiliki kekurangan jelas dalam margin laba.

Tetapi ini bukanlah masalah yang paling penting. Yang benar-benar perlu diperhatikan adalah: Apakah Alphabet sebagai investasi jangka panjang layak?

Jawabannya adalah ya. Perusahaan ini adalah pemimpin dalam periklanan digital, komputasi awan, AI, dan streaming, serta berinvestasi dalam inovasi seperti mobil otonom. Keunggulan kompetitifnya mendalam, termasuk moat merek, biaya perpindahan ke cloud, dan efek jaringan pencarian. Setelah ancaman anti-monopoli dihilangkan, prospeknya menjadi lebih jelas.

Meskipun Alphabet bukan perusahaan berikutnya yang bernilai 5 triliun, sebagai sasaran investasi jangka panjang, itu sudah cukup layak.