Gas Alam Turun Saat Produksi AS Mencapai Rekor Tertinggi

Futures gas alam Desember turun 0,68% pada hari Senin, terjebak di antara dua kekuatan yang berlawanan: pola cuaca yang campur aduk dan angka produksi yang memecahkan rekor.

Tekanan bearish:

Produksi gas alam di AS bagian bawah 48 meningkat menjadi 112,2 bcf/hari—sebuah rekor sepanjang masa. Lonjakan produksi ini adalah hambatan besar bagi harga. Data BNEF menunjukkan output naik 8,3% tahun-ke-tahun, dengan rig pengeboran aktif mencapai level tertinggi dalam 2 tahun (127 rig per 21). EIA baru-baru ini menaikkan proyeksi 2025 sebesar 1% menjadi 107,67 bcf/hari, menandakan kekuatan pasokan yang berkelanjutan.

Cerita cuaca mempersulit segalanya:

Peramal memprediksi pola campuran: lebih dingin di dua pertiga bagian timur AS (Nov 29-Dec 3) tetapi lebih hangat di Tenggara dan Barat. Kehangatan yang saling mengimbangi itu dapat mengurangi permintaan pemanasan di daerah-daerah kunci.

Tapi inilah sudut pandang optimis:

Output listrik AS melonjak 5,33% YoY untuk minggu yang berakhir pada 15 Nov, mencapai 75.586 GWh—permintaan gas tetap kuat. Laporan inventaris EIA minggu lalu menunjukkan penarikan -14 bcf, mengalahkan konsensus (-12 bcf) dan rata-rata 5 tahun (+12 bcf). Tingkat penyimpanan tetap 3,8% di atas norma musiman, menunjukkan tidak ada krisis, tetapi penarikan yang lebih besar dari yang diperkirakan memberikan beberapa dukungan.

Gambaran yang lebih luas: produksi rekor adalah tema dominan, tetapi metrik permintaan menunjukkan bahwa pasar belum terbenam dalam pasokan.