Dua Raksasa AI Bisa Mengalahkan Valuasi Nvidia $4,3T pada 2030—Ini Alasannya Mengapa Meta dan Amazon Menjadi Kuda Hitam

Nvidia dan Palantir Technologies digabungkan bernilai sekitar $4,7 triliun hari ini, tetapi jangan menganggap mereka akan tetap di puncak. Tinjauan lebih dekat terhadap dinamika pasar menunjukkan bahwa Meta Platforms dan Amazon masing-masing dapat secara individu melampaui angka itu dalam waktu lima tahun—dan matematikanya sangat meyakinkan.

Matematika Sesuai

Jalan Meta: Saat ini bernilai $1,6 triliun, perlu lonjakan 200% untuk mencapai $4,8 triliun pada akhir 2030. Itu berarti ~25% imbal hasil tahunan—ambisius tetapi tidak tidak realistis mengingat pertumbuhan pendapatan yang diperkirakan sebesar 16%. Ini dia: Meta telah mengalahkan estimasi pendapatan dengan rata-rata 16% selama enam kuartal terakhir. Jika pola itu bertahan, kelipatan P/E 35x ( dari 28x) hari ini sepenuhnya dapat dibenarkan.

Jalan Amazon: Dengan nilai $2,5 triliun sekarang, ia membutuhkan kenaikan yang lebih moderat sebesar 95% untuk mencapai $4,8 triliun. Itu kira-kira 14% pengembalian tahunan, sementara konsensus memprediksi pertumbuhan laba sebesar 19,5%. Dengan P/E saat ini 33x, bahkan ada ruang untuk kompresi multiple menjadi 26x dan tetap mencapai target.

Mengapa Dua Ini, Bukan Apple?

Keduanya memainkan AI dengan cara yang berbeda—dan itu penting.

Taruhan Superintelligence Meta: Mark Zuckerberg tidak hanya menggunakan AI untuk meningkatkan iklan (meskipun itu berhasil—keterlibatan yang lebih tinggi, tingkat konversi yang lebih baik). Dia bertaruh besar pada kacamata pintar AR yang didukung oleh sistem superintelligence yang menggantikan smartphone sebagai perangkat komputasi utama. Meta sudah mendominasi ruang yang masih baru ini dengan pangsa pasar 73% hingga pertengahan 2025. Jika visi itu berhasil, Meta akan menjadi kekuatan kerajaan elektronik konsumen berikutnya.

Keunggulan Amazon yang Tidak Glamour: Sementara Meta mengejar proyek ambisius, Amazon fokus pada efisiensi operasional. Morgan Stanley memperkirakan bahwa biaya pemenuhan dan logistik menyerap sepertiga dari pendapatan ritel saat ini. Koordinasi robotik yang didukung AI, antarmuka bahasa alami bagi manusia untuk mengendalikan robot, dan ratusan alat AI generatif di seluruh inventaris dan pengiriman terakhir dapat membuka 300 basis poin lagi dari margin operasi pada tahun 2027. Amazon sudah menunjukkan kemajuan—margin operasi meningkat 40 basis poin hanya dalam tiga kuartal pertama tahun 2025.

Kisah Nyata

Kedua perusahaan menggunakan AI tidak hanya untuk meningkatkan bisnis yang ada, tetapi juga untuk merestrukturisasi seluruh industri. Meta bisa memiliki platform komputasi berikutnya. Amazon bisa mengurangi biaya logistik hingga generasi berikutnya. Keduanya tidak perlu menjadi tiket lotere—cukup melaksanakan dengan baik pada peta jalan AI mereka, dan angkanya akan berjalan.