PLTR Stock Reality Check: Mengapa $165 Harga Mungkin Menjadi Puncaknya

Berita Baik Terlebih Dahulu

Bisnis Palantir sedang booming. Dalam 3 tahun terakhir, naik 2500%, dari $7 menjadi $165, ini bukan kebetulan.

Alasannya sangat hardcore:

• Platform perangkat lunak AI AIP (dirilis pertengahan 2023) sepenuhnya membuka pasar
• Pertumbuhan pendapatan sebesar 63% dalam kuartal terakhir, ini jarang terjadi pada skala ini.
• Sudah mencapai margin laba bersih 28%, sebagian besar perusahaan teknologi masih merugi
• Hanya ada 911 pelanggan, ruang pasar sangat besar

Sekarang pendapatan tahunan $3.9B, Wall Street memprediksi bisa mencapai $4.4B pada tahun 2025, dan $6.2B pada tahun 2026.

Tapi di sini ada masalah besar

Valuasi benar-benar tidak terkendali. Lihat angka-angka ini:

• Rasio P/S: 108x (artinya Anda perlu menggunakan pendapatan lebih dari 100 tahun untuk mendapatkan kembali modal)
• Rasio P/E: 385 kali (butuh 400 tahun keuntungan untuk balik modal)

Perbandingan referensi: Rasio P/S Nvidia (Raja chip AI) jarang melebihi 40 kali.

Tiga Skenario Tahun 2027

Jika pendapatan Palantir meningkat sesuai harapan menjadi $6,6B, tetapi valuasi kembali ke rasionalitas:

Judgment inti: Probabilitas harga saham jatuh di bawah $120 sangat tinggi. Ini bukan karena perusahaan PLTR tidak baik, tetapi karena gelembung valuasi saat ini terlalu besar.

Mengapa harganya turun

1. Hukum Sejarah: Tidak ada perusahaan yang dapat mempertahankan valuasi 100 kali P/S dalam jangka panjang.
2. Sentimen pasar mereda: Setiap penurunan ketertarikan AI akan memicu penjualan.
3. Pertumbuhan pasti akan melambat: Perusahaan sebaik apapun tidak bisa mempertahankan pertumbuhan 60%+ selamanya.

Garis bawah: model bisnis yang baik ≠ harga saham tidak akan jatuh. Saat ini, PLTR adalah contoh klasik dari perusahaan yang “dipatok secara sempurna” — semua berita baik sudah ada dalam harga saham.