Mengapa Minyak Baru Saja Anjlok: Kejutan Inventaris yang Tak Terduga

Minyak mentah tertegun pada hari Kamis. Pengiriman WTI untuk November turun $0.97 menjadi $57.30/barrel—penurunan 1.66%—dan penyebabnya? EIA baru saja menunjukkan data yang menunjukkan persediaan minyak mentah AS melonjak 3.524 juta barrel. Para ekonom memperkirakan hanya ada peningkatan 0.1 juta barrel. Itu adalah kesalahan sebesar 35x.

Angka-angka

• Stok minyak mentah AS: 423,8M barel (masih 4% di bawah rata-rata musiman 5 tahun)
• Inventaris bensin: turun 267K barel
• Distillate: turun 4.529M barel
• Minyak pemanas: turun 519K barel

Gambaran besarnya? Lonjakan inventaris yang tiba-tiba berteriak tentang kecemasan permintaan. Trader sudah memperhitungkan konsumsi yang lebih lambat.

Geopolitik Sedang Membentuk Ulang Permainan

Di sinilah semuanya menjadi menarik. Inggris baru saja meluncurkan 90 sanksi baru yang menargetkan sektor minyak Rusia—termasuk pelabuhan-pelabuhan Cina, kilang-kilang India yang dimiliki bersama oleh Lukoil dan Rosneft, serta tujuh kapal LNG Rusia. Sementara itu, Trump mengklaim Modi dari India berjanji untuk berhenti membeli minyak Rusia. Jika benar, ini bisa menjadi gempa besar.

Mengapa? India telah menjadi pembeli terbesar Rusia setelah invasi 2022. Jika permintaan itu benar-benar menguap, aliran minyak akan berubah di mana-mana. Tapi Rusia yakin kemitraan itu bertahan—jadi jangan percaya apa pun sampai Anda melihat pembatalan kontrak.

Infrastruktur minyak Ukraina juga terpukul ( kedua belah pihak ). Rencana perdamaian Gaza mendinginkan premi risiko geopolitik Timur Tengah. Terjemahan: kurang dari “pembelian karena ketakutan” yang mendorong harga naik.

Kekacauan Peramalan

Berikut adalah sakit kepala para trader: OPEC memproyeksikan permintaan minyak global meningkat 1,38 juta barel per hari pada tahun 2025. IEA? Mereka sangat bearish—memanggil surplus 2,35 juta barel per hari pada tahun 2025, membengkak menjadi 4 juta barel per hari pada tahun 2026.

Satu melihat pasokan yang ketat. Satu melihat surplus. Sementara itu, peluang pemotongan suku bunga Fed baru saja meningkat setelah pengakuan Powell tentang perlambatan perekrutan. Suku bunga yang lebih rendah = dolar yang lebih lemah = minyak yang lebih murah dalam jangka pendek.

Garis Bawah

Data inventaris + kekacauan geopolitik + perkiraan permintaan yang bertentangan = volatilitas. Minyak mentah terjebak antara kejutan pasokan (Rusia/India) dan ketidakpastian permintaan (inventaris/outlook IEA). Kelemahan dolar bisa menjadi faktor penentu.