Apakah Saham Sirius XM Layak Untuk Uang Anda? Inilah Yang Sebenarnya Anda Beli

Sirius XM Holding (NASDAQ: SIRI) telah menjadi monopoli radio satelit AS sejak merger 2009. Pengemudi membayar $10-$25/bulan untuk saluran premium ditambah opsi streaming digital. Tapi sebelum Anda membeli, inilah yang penting.

Aliran Uang

Sirius XM meraih $8,7 miliar dalam pendapatan tahun lalu, dengan ketergantungan yang besar pada langganan: 76% ($6,6 miliar) berasal dari biaya pendengar bulanan. Pendapatan iklan (termasuk akuisisi Pandora) menambah 20% lagi dengan total $1,8 miliar. Sisanya adalah peralatan dan lain-lain— pada dasarnya mereka adalah bisnis yang mengutamakan langganan, bukan permainan iklan seperti radio tradisional.

Tekanan Kompetitif

Dua dekade yang lalu, pesaing Sirius XM adalah radio AM/FM dan pemutar CD. Hari ini? Smartphone dan mobil terhubung telah menjadikan Spotify dan streaming sebagai ancaman nyata. Angka-angka menceritakan kisahnya: Sirius XM mencapai puncaknya dengan 34,9 juta pelanggan tujuh tahun yang lalu dan sekarang berada di 32,8 juta (Q3 2025). Pendapatan telah menurun selama tiga tahun berturut-turut. Tingkat pembatalan bulanan tetap stabil di 1,6%, tetapi basis pelanggan perlahan-lahan menyusut seiring streaming menang.

Mengapa Buffett Bertaruh Semua

Warren Buffett's Berkshire Hathaway memiliki 37% dari Sirius XM dan telah membeli sejak musim panas 2024. Ini bukan cerita pertumbuhan—ini adalah permainan nilai. Berikut alasan mengapa ini menarik bagi Oracle: lebih dari $1B dalam arus kas bebas tahunan, diperdagangkan di bawah 7x pendapatan mendatang, dan imbal hasil dividen 5,3%. Tentu, ada utang serius di neraca dan pertanyaan tentang keberlangsungan jangka panjang masih ada, tetapi dukungan dari Berkshire memberikan sedikit kenyamanan.

Pertanyaan Sebenarnya

Sirius XM tidak akan mati besok, tetapi itu juga bukan saham yang tumbuh. Anda membeli mesin penghasil uang dari era konsumsi audio yang sekarat. Apakah itu menarik tergantung pada toleransi risiko dan garis waktu Anda.