# Pembuat Chip Memori Secara Diam-Diam Menghancurkan Persaingan AI

Micron Technology (MU) telah mengalami lonjakan luar biasa—naik 167% YTD—tapi bagian liar dari ini: mungkin masih tertidur.

Perusahaan baru saja mencatat **pertumbuhan pendapatan YoY sebesar 49%**, dengan EPS yang disesuaikan meledak dari $1,30 menjadi **$8,29** pada tahun fiskal 2025. Semua berkat satu hal: **pusat data AI kekurangan memori bandwidth tinggi (HBM)**, dan Micron pada dasarnya adalah satu-satunya yang memiliki inventaris.

Inilah yang membedakannya dari permainan chip lainnya—manajemen mengatakan mereka akan **menjual seluruh pasokan HBM 2026 mereka segera**. Alih-alih meningkatkan produksi secara panik dan merusak margin, Micron melakukan sebaliknya: tetap disiplin, menjaga pasokan ketat, melindungi profitabilitas.

Apa yang menarik? **Perdagangan hanya pada 13x pendapatan fiskal 2026**. Itu sangat murah untuk sebuah perusahaan yang dapat melihat keuntungan rekor selama bertahun-tahun sementara pembangunan AI terus berlanjut.

Satu catatan: itu sudah naik 167%. Tetapi jika ledakan pusat data AI benar-benar merupakan "hal multi-tahun" seperti yang dikatakan manajemen, pemasok chip awal dengan pembatasan pasokan biasanya melihat jalur pertumbuhan terbesar.

Bukan nasihat keuangan, tetapi matematikanya menarik.