Mengapa Staking Bukanlah Bom Risiko yang Dipikirkan Semua Orang

Setelah korban dari crypto winter—platform peminjaman runtuh, pertukaran meledak—orang mulai memperlakukan “staking” seolah-olah itu sinonim dengan bunuh diri finansial. Masalah? Sebagian besar platform yang hancur itu sebenarnya tidak melakukan staking yang nyata. Mereka memasarkan skema peminjaman dan pool likuiditas dengan label staking. Regulator memperhatikan, panik, dan mulai menghancurkan apapun yang disebut “staking.” Tapi inilah masalahnya: staking on-chain yang sebenarnya tidak seperti apa yang meledak tahun lalu.

Masalah Penipu

Staking nyata = Anda mengunci token langsung on-chain dengan validator. Anda tidak pernah menyerahkan hak kepemilikan. Anda tidak mempercayai platform tertentu untuk menyimpan koin Anda.

“Staking” palsu = protokol pinjaman dan skema token LP yang hancur. Ini jauh lebih berisiko karena mereka off-chain, tidak transparan, dan bergantung pada entitas terpusat yang tidak bangkrut.

Regulator pada dasarnya menghancurkan target yang salah.

Apa yang Sebenarnya Salah dengan Staking yang Nyata

Ada empat risiko sah yang patut diketahui:

Slashing & Penalti - Jika seorang validator berperilaku buruk atau offline, mereka akan kehilangan sebagian dari stak mereka. Contoh terbaru Ethereum: ~3% kehilangan pada deposit validator 32 ETH. Menyakitkan tetapi jarang.

Memilih Validator yang Salah - Anda mendelegasikan kepada pihak ketiga. Mereka bisa saja tidak kompeten atau jahat. Tetapi Anda tidak pernah kehilangan kepemilikan koin Anda—kasus terburuk, mereka akan dikenakan pemotongan dan Anda kehilangan imbalan.

Bug Perangkat Lunak - Masalah klien blockchain dapat menyebabkan masalah (Ethereum mengalami masalah finalitas beberapa waktu yang lalu). Mitigasi: jalankan beberapa implementasi klien sehingga satu bug tidak merusak segalanya.

Keterlambatan Unstaking - Blockchain mengunci taruhan Anda untuk periode buffer sebelum Anda dapat menariknya. Ini dapat menyebabkan ketidaksesuaian waktu untuk platform yang mempertaruhkan dana pengguna.

Cek Realitas: Seberapa Buruk Sebenarnya Slashing?

Seluruh sejarah validator Ethereum? Kurang dari 0,04% yang dipotong. Total kerugian di bawah $1M pada harga hari ini.

Bandingkan dengan peretasan DeFi: $5B dalam kerugian selama periode yang sama.

Staking adalah salah satu aktivitas on-chain dengan risiko terendah yang dapat Anda lakukan.

Kerutan Staking Likuid

Lido membuat staking dapat diakses dengan membiarkan Anda mendapatkan imbalan tanpa menjalankan validator sendiri. Namun token staking likuid (LSTs) menambahkan lapisan:

• Risiko kontrak pintar (lebih banyak kode = lebih banyak bug)
• Risiko operator ekstra (siapa pun yang menjalankan LST bisa berantakan)

Masih jauh lebih aman daripada mengirim koin ke platform pinjaman, tetapi layak diaudit sebelum Anda menumpuk.

Apa Selanjutnya

Staking kemungkinan besar akan menjadi tingkat hasil dasar di seluruh ekosistem crypto—setara dengan tingkat bebas risiko. Kami sudah melihat suku bunga pinjaman mendekati imbalan staking.

Tapi kita perlu alat dan pendidikan yang lebih baik terlebih dahulu. Saat ini, ekosistem staking tertinggal jauh di belakang DeFi dan NFT dalam hal UX dan transparansi. Layanan seperti Rated dan Stakingrewards sudah mulai ada, tetapi masih banyak ruang untuk membangun produk yang membuat staking sangat sederhana dan dapat diaudit.

Mispersepsi bahwa staking = keruntuhan pinjaman 2023 adalah risiko sebenarnya di sini. Perbaiki narasi itu, dan staking menjadi apa yang seharusnya: cara yang paling membosankan dan dapat diandalkan untuk menghasilkan di crypto.