Grayscale Mengatakan Siklus Empat Tahun Telah Mati. Apa yang Terjadi Sekarang?

Sumber: CryptoTicker Judul Asli: Grayscale Mengatakan Siklus Empat Tahun Telah Mati. Apa Yang Terjadi Sekarang? Tautan Asli: https://cryptoticker.io/en/grayscale-says-the-four-year-cycle-is-dead-what-happens-now/ Bitcoin telah mengalami penurunan dalam dua bulan terakhir, dan banyak trader yang membisikkan ketakutan yang sama: apakah siklus empat tahun telah mati, atau apakah penurunan menyakitkan selama beberapa tahun akan segera terjadi? Grayscale Research tidak berpikir demikian. Faktanya, manajer aset tersebut memperkirakan rekor tertinggi baru pada tahun 2026 dan bahkan mengisyaratkan bahwa pergerakan tersebut bisa terjadi secepat tahun depan. Pandangan mereka sejalan dengan sikap bullish Tom Lee, menciptakan momen langka di mana dua suara besar dalam industri secara terbuka menolak narasi kiamat.

Apakah Kita Benar-Benar Meninggalkan Siklus Empat Tahun?

Selama lebih dari satu dekade, pola harga bitcoin terlihat sangat dapat diprediksi. Setiap halving memberikan kejutan pasokan, kegilaan ritel dimulai, harga meroket ke puncak parabolik, dan kemudian reset brutal mengikuti. Grayscale berpendapat bahwa skenario ini tidak lagi cocok dengan struktur pasar yang kita jalani saat ini. Perusahaan percaya bahwa ide bahwa bitcoin harus naik dan jatuh pada jadwal tetap empat tahun sudah usang dan kemungkinan akan terbukti salah.

Apa yang sebenarnya berarti adalah bahwa bitcoin tidak lagi berperilaku seperti aset ritel spekulatif semata. Rally saat ini tidak menunjukkan jenis puncak yang biasanya menandakan akhir dari siklus. Sebaliknya, pertumbuhannya telah lebih stabil dan lebih institusional, yang mengubah bagaimana koreksi terjadi dan seberapa cepat pemulihan terjadi.

Mengapa 2026 Bisa Menghasilkan Rekor Tertinggi Baru

Laporan Grayscale menyoroti beberapa pergeseran yang membuat siklus ini secara fundamental berbeda. Modal institusional kini mengalir terutama melalui produk yang diperdagangkan di bursa dan kas perusahaan daripada mania yang didorong oleh ritel di bursa spot. Itu menciptakan likuiditas yang lebih dalam, fluktuasi emosional yang lebih lambat, dan lebih sedikit puncak serta jatuh yang ganas yang mendefinisikan era sebelumnya.

Pada saat yang sama, latar belakang makro lebih kooperatif daripada yang banyak orang anggap. Ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga pada 2025 sedang dibangun, dan percakapan politik seputar crypto di Amerika Serikat akhirnya menunjukkan tanda-tanda pergerakan bipartisan. Keduanya menciptakan lingkungan yang mendukung untuk aset berdurasi panjang seperti bitcoin, memberikan pasar bantalan bahkan selama penurunan tajam.

Volatilitas Bukan Tanda Peringatan, Ini Bagian dari Buku Pedoman

Penurunan Bitcoin dari puncaknya di bulan Oktober—sekitar 32 persen pada satu titik—telah mengguncang saraf. Namun Grayscale menunjukkan bahwa penurunan sebesar 25 persen atau lebih adalah hal yang sepenuhnya normal selama pasar bullish. Periode ini menguji kesabaran investor, bukan tesis jangka panjang. Penurunan cepat pada hari Senin ke $84,000 diikuti oleh pemulihan segera di atas $86,000 menunjukkan bahwa permintaan struktural yang lebih dalam masih ada.

Pesan di sini sederhana: volatilitas bukanlah awal dari sebuah keruntuhan. Itu adalah ciri dari bagaimana bitcoin naik lebih tinggi seiring waktu. Investor jangka panjang selalu harus melewati masa-masa sulit sebelum melihat imbal hasil yang besar.

Tom Lee Mengatakan Pasar Salah Harga

Tom Lee, CEO Fundstrat, juga sangat optimis—mungkin bahkan lebih. Dia berpendapat bahwa harga kripto sedang terputus dari fundamental dengan cara yang tidak masuk akal. Pertumbuhan dompet, aktivitas on-chain, biaya transaksi, dan adopsi tokenisasi semuanya menunjukkan kekuatan meskipun harga cenderung lebih rendah.

Menurutnya, ketidakcocokan ini menciptakan salah satu pengaturan risiko terhadap imbalan yang paling menarik untuk bitcoin dan ether. Dia melangkah lebih jauh, mengklaim bahwa bitcoin bisa mencapai titik tertinggi baru pada bulan Januari tahun depan. Itu adalah pernyataan berani, tetapi Lee memiliki sejarah dalam menemukan titik belok lebih awal.

Jika Grayscale dan Lee benar, pasar salah membaca momen ini. Alih-alih terjerumus ke dalam resesi yang berlangsung bertahun-tahun, bitcoin mungkin sedang berpindah ke jenis siklus baru—siklus yang dibentuk oleh institusi, kejelasan regulasi, dan lanskap makro yang sangat berbeda. Itu tidak berarti keuntungan yang mudah atau pergerakan yang lurus. Namun, itu menunjukkan bahwa struktur jangka panjang masih utuh, dan mungkin bahkan lebih kuat dari sebelumnya.

Penarikan mungkin terasa tidak nyaman, tetapi ini bisa jadi merupakan tahap awal dari fase ekspansi signifikan berikutnya untuk bitcoin. Dan jika para analis benar, puncak eksplosif berikutnya tidak akan memakan waktu bertahun-tahun; itu mungkin sudah dekat.