Para ekonom, analis politik, dan pakar hubungan internasional terus membunyikan alarm tentang ketidakpastian yang belum pernah terjadi sebelumnya dan pergeseran struktural besar yang sedang terjadi. Kamu mungkin berpikir pasar akan panik, bukan?

Salah. Indikator volatilitas? Tenang secara aneh.

Bloomberg menunjukkan sesuatu yang menarik: VIX—alat pengukur kepanikan Wall Street yang terkenal—nyaris tidak bergerak sama sekali. Seolah-olah pasar sedang tidur siang panjang sementara gejolak geopolitik mengguncang fondasi. Kesenjangan ini benar-benar aneh. Para profesional memperingatkan adanya turbulensi di depan, tetapi lantai perdagangan tampak tidak terganggu.

Entah para pemilik uang pintar melihat sesuatu yang tidak dilihat orang lain, atau kita sedang duduk di atas panci bertekanan yang belum berbunyi. Sikap puas diri pasar selama fase transformasi struktural jarang berakhir dengan tenang. Patut diperhatikan berapa lama ketidaksesuaian ini bisa bertahan.