Belakangan ini banyak teman mengirim pesan pribadi, semuanya menanyakan pertanyaan yang sama: Apakah siklus dolar yang melemah terhadap mata uang utama ini benar-benar mulai? Bagaimana sebaiknya menyesuaikan aset kripto dan aset keuangan tradisional yang dimiliki? Berdasarkan pengamatan pasar terbaru, saya ingin berbagi tentang topik ini.

**Seperti apa situasinya saat ini**

Federal Reserve kembali menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada awal Desember, sehingga total penurunan suku bunga tahun ini sudah mencapai 75 basis poin. Tapi ada satu detail yang menarik—perbedaan pendapat internal lebih jelas dari sebelumnya, untuk pertama kalinya dalam 6 tahun muncul 3 anggota yang voting menentang. Apa artinya ini? Arah kebijakan itu sendiri sudah mengandung ketidakpastian, pasar secara alami akan berfluktuasi untuk mencari jalan.

Dari data, indeks dolar AS turun 10,8% di paruh pertama tahun ini, ini adalah performa terburuk sejak 1973. Ada yang merasa ini berbeda, bukan hanya karena siklus ekonomi, tetapi juga karena kepercayaan terhadap dolar itu sendiri mulai goyah—jumlah utang pemerintah AS telah menembus 38 triliun dolar, dan bunga yang dibayar saja sudah mencapai 18% dari pendapatan fiskal. Dari sudut pandang lain, posisi dolar sebagai "aset paling aman" sedang digoyahkan.

**Di siklus dolar yang melemah, ke mana dana mengalir**

Pertama-tama harus jelas: uang tidak akan diam saja. Imbal hasil obligasi AS yang tidak menarik, tekanan depresiasi dolar, pasti mendorong dana keluar. Pola sejarah sangat jelas—dalam siklus depresiasi dolar sebelumnya (1971-1978), harga emas naik 5 kali lipat. Bagaimana dengan kali ini? Emas sudah naik hampir 68%, dan aset kripto juga menyambut perhatian baru.

Ini bukan kebetulan. Ketika kepercayaan terhadap dolar menurun, orang secara alami akan mencari pengganti—baik itu logam mulia sebagai aset lindung nilai tradisional, maupun aset desentralisasi sebagai pilihan baru. Mata uang non-AS dan pasar berkembang juga cenderung lebih tahan terhadap penurunan.

**Tapi proses ini tidak akan berjalan mulus**

Rekonsolidasi aset tidak terjadi dalam semalam. Misalnya, setelah penurunan suku bunga terakhir, harga kripto malah turun dalam jangka pendek, karena sentimen positif sudah banyak yang mengkonsumsi. Fluktuasi berulang, pembalikan ekspektasi, penyesuaian teknikal—semua ini adalah bagian dari masa transisi. Jangan takut terhadap kenaikan dan penurunan harian.

Kesempatan sejati terletak pada memahami arah besar ini—di siklus dolar yang melemah, paradigma pengelolaan aset sedang berubah. Dengan melakukan penempatan awal, kita bisa meraih keuntungan dari volatilitas.