Pasokan Tembaga Global: Peringkat Produksi 2024 Mengungkap Dinamika Pasar

Konteks Pasar dan Kekhawatiran Pasokan

Sepanjang tahun 2024, lanskap tembaga global menghadapi hambatan signifikan karena operasi penambangan yang menua melebihi pengembangan proyek baru di negara-negara produsen utama. Dengan permintaan tembaga dari transisi energi bersih diperkirakan akan meningkat pesat dalam beberapa tahun mendatang, kendala pasokan menjadi semakin kritis. Pasar tembaga mengalami volatilitas harga yang substansial, akhirnya mencapai puncak historis di atas US$5 per pon pada Mei 2024 untuk pertama kalinya. Perkiraan industri menunjukkan bahwa defisit pasokan tembaga mungkin muncul dalam beberapa tahun ke depan, berpotensi mendorong tekanan kenaikan lebih lanjut pada harga dan menguntungkan valuasi perusahaan pertambangan.

Output tembaga global mencapai 23 juta metrik ton pada tahun 2024, menurut data US Geological Survey. Distribusi produksi ini menunjukkan konsentrasi geografis yang signifikan, dengan beberapa negara mendominasi ekstraksi. Sementara itu, pengolahan tembaga halus menunjukkan cerita yang berbeda—dominan China dalam operasi pemurnian jauh melebihi output penambangannya, sebuah dinamika yang patut diperhatikan.

Tier 1: Dominasi Amerika Selatan

Chile mempertahankan posisinya sebagai negara penghasil tembaga terbesar di dunia, menambang 5,3 juta metrik ton, atau sekitar 23 persen dari pasokan global. Basis produksi negara ini meliputi operasi dari Codelco, Anglo American, Glencore, dan Antofagasta, bersama dengan Escondida milik BHP—tambang tembaga terbesar di dunia. Kepemilikan BHP sebesar 57,5 persen di Escondida menghasilkan 1,13 juta MT output pada 2024, dengan Rio Tinto memegang 30 persen. Secara mencolok, trajektori produksi Chile tampak siap untuk ekspansi, dengan S&P Global memproyeksikan output mencapai 6 juta MT pada 2025 saat tambang baru meningkatkan operasinya.

Peru menempati posisi ketiga secara global dengan 2,6 juta metrik ton, menunjukkan sedikit penurunan dari level 2023. Cerro Verde milik Freeport McMoRan—operasi utama Peru—mengalami penurunan produksi sebesar 3,7 persen akibat penurunan stok bijih leach dan pengurangan tingkat penggilingan terkait pemeliharaan. Operasi Peru lainnya meliputi tambang Quellaveco milik Anglo American dan Tia Maria milik Southern Copper.

Tier 2: Pasar Pertumbuhan Afrika dan Asia

Republik Demokratik Kongo melonjak ke posisi kedua dengan 3,3 juta metrik ton, naik tajam dari 2,93 juta MT pada 2023. Pertumbuhan ini mencerminkan kematangan proyek Kamoa-Kakula milik Ivanhoe Mines, sebuah usaha patungan dengan Zijin Mining Group yang mencapai produksi komersial pada pertengahan 2024. Operasi ini menghasilkan 437.061 MT tembaga selama tahun tersebut, dengan panduan 2025 menargetkan 520.000 hingga 580.000 MT—menunjukkan jalur peningkatan produksi yang cepat yang kini sedang berlangsung di Afrika Tengah.

Indonesia masuk dalam lima besar dengan 1,1 juta metrik ton, melampaui Amerika Serikat dan Rusia. Kompleks Grasberg milik Freeport McMoRan tetap menjadi operasi unggulan negara tersebut, sementara tambang Batu Hijau milik PT Amman Mineral berkembang secara signifikan. Amman mengoperasikan fasilitas peleburan yang mampu memproses 900.000 metrik ton konsentrat tembaga setiap tahun untuk menghasilkan 222.000 MT katoda tembaga halus.

Tier 3: Produsen Tradisional dan Kompetisi Baru

China memproduksi 1,8 juta metrik ton tembaga tambang pada 2024, sedikit di bawah level 2023, meskipun dominasi pemurnian tembaga negara ini tetap tak tertandingi. China memproses 12 juta metrik ton tembaga halus—melebihi 44 persen dari output global dan enam kali lipat volume pemurnian Chile. Negara ini juga menguasai cadangan tembaga terbesar di dunia sebesar 190 juta MT. Tambang Qulong milik Zijin Mining Group di Tibet, yang mayoritas diakuisisi pada 2024, muncul sebagai operasi tembaga terbesar di China dengan produksi perkiraan 366 juta pound pada 2024.

Amerika Serikat memproduksi 1,1 juta metrik ton, hampir datar dibandingkan 2023, dengan Arizona menyumbang 70 persen dari pasokan domestik. Tambang Morenci milik Freeport McMoRan (yang beroperasi bersama Sumitomo) tetap menjadi yang terbesar di negara ini, menghasilkan 700 juta pound pada 2024. Rusia menghasilkan 930.000 metrik ton, naik dari 890.000 MT sebelumnya, didorong terutama oleh peningkatan fase 1 di operasi Siberia Udokan Copper yang baru.

Australia menyumbang 800.000 metrik ton, dengan Olympic Dam milik BHP mencapai rekor produksi 10 tahun sebesar 216.000 MT. Negara ini memiliki cadangan terbukti sebanyak 100 juta MT, setara dengan Peru untuk cadangan terbesar kedua di dunia setelah China yang memiliki 190 juta MT.

Produsen Baru dan Perkembangan Strategis

Kazakhstan masuk dalam peringkat 10 besar dengan 740.000 metrik ton, melompati Meksiko dan Zambia meskipun output tahun-ke-tahun datar. Rencana Pembangunan Nasional negara ini, yang dirilis pada Februari 2024, menargetkan pertumbuhan 40 persen dalam produksi mineral pada 2029 melalui peningkatan eksplorasi dan insentif investasi. Tambang Aktogay milik KAZ Minerals memproduksi 228.800 MT selama 2024.

Meksiko menutup peringkat 10 besar dengan 700.000 metrik ton. Grupo Mexico mengoperasikan dua tambang terbesar di negara ini: Buenavista del Cobre dan La Caridad, yang secara kolektif mewakili sebagian besar ekspor tembaga Meksiko yang diarahkan terutama ke pasar Asia.

Implikasi ke Depan

Snapshot produksi 2024 mencerminkan pasar yang sedang bertransisi di tengah tekanan pasokan dan konsentrasi geografis yang berkembang. Sementara operasi warisan di Amerika dan Australia terus menua, proyek-proyek baru di Afrika dan Asia menyuntikkan kapasitas pertumbuhan ke dalam sistem global. Peluang investasi mencakup seluruh rantai nilai—dari penjelajah junior hingga produsen mapan, dengan perhatian khusus terhadap yurisdiksi yang memperluas kapasitas menjelang kekurangan pasokan yang diperkirakan. Dinamika pasar tembaga tahun 2024 menunjukkan dukungan harga yang berkelanjutan dan posisi risiko-imbalan yang menarik bagi pelaku sektor.