3 ETF Sektor Mewah yang Perlu Dipantau karena Pasar Premium Menghadapi Tantangan

Pasar barang konsumen kelas atas memasuki fase yang menantang karena daya beli melemah di seluruh ekonomi maju. Sementara tahun 2021-2022 menunjukkan pertumbuhan yang luar biasa dalam pengeluaran barang mewah, indikator terbaru menunjukkan perlambatan signifikan yang akan berlangsung hingga 2024.

Momentum Pasar Melambat untuk Merek Premium

Metode kinerja terbaru menunjukkan cerita yang berhati-hati. Indeks S&P Global Luxury telah menurun sebesar 4,36% selama dua belas bulan terakhir hingga pertengahan Januari 2024, sementara secara bersamaan, Indeks S&P 500 yang lebih luas melonjak dengan kenaikan 21,69%—jalur yang sangat berbeda yang menegaskan kelemahan khusus sektor. Performa bulan ini menunjukkan gambaran yang lebih suram, dengan saham barang mewah turun 6,62% sejak awal tahun kalender.

Tantangan permintaan terlihat dari kinerja perusahaan nyata. Burberry (BURBY), merek mewah Inggris yang ikonik, melaporkan perlambatan penjualan Desember 2023 di sebagian besar wilayah geografis. Amerika khususnya mengalami kesulitan, mencatat penurunan penjualan toko sebanding sebesar 15% di kuartal 3 2023. Harga saham merespons secara drastis, turun 44,91% dari level akhir Juli 2023—cerminan nyata dari penekanan margin dan kerusakan permintaan.

Bentley, produsen mobil ultra-premium di bawah naungan Volkswagen, mencerminkan pesimisme ini. Produsen mobil tersebut mengungkapkan kontraksi penjualan kendaraan sebesar 11%, dengan kelemahan regional tersebar tidak merata: Amerika turun 9%, China menurun 18%, dan Eropa turun 15%.

Tantangan Struktural Memperkuat Pandangan Jangka Pendek

Menurut riset Bain & Company, barang mewah pribadi dengan mata uang konstan tumbuh hanya 8% hingga bulan-bulan awal 2023 setelah pembukaan kembali China—sedikit di atas tingkat inflasi dan penurunan signifikan dari rata-rata 20% selama tiga tahun sebelumnya. Perkiraan Citi dan Bain memproyeksikan pertumbuhan sebesar 4-6% ke depan, yang hampir tidak mampu mengimbangi tekanan inflasi yang melekat.

Keterbatasan sisi pasokan menambah kompleksitas. Perusahaan berjuang dengan kelebihan inventaris, beban utang yang tinggi, dan biaya operasional yang meningkat. Tekanan upah dan kenaikan sewa semakin menekan profitabilitas di lingkungan di mana kekuatan penetapan harga tetap terbatas.

Ketegangan geopolitik—terutama ketegangan di Timur Tengah dan gangguan pengiriman di Laut Merah—telah membatasi perdagangan global. Volume kontainer melalui jalur maritim penting runtuh dari 500.000 kontainer harian pada November 2023 menjadi sekitar 200.000, mengikis efisiensi logistik dan menambah beban biaya di seluruh rantai pasok.

Sektor ini diproyeksikan mengalami pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 1,9% hingga 2028, menurut proyeksi Statista, menunjukkan hambatan struktural daripada kelembapan siklikal.

Tiga Pilihan ETF untuk Eksposur Sektor Mewah

Bagi investor yang mencari eksposur murni terhadap pemulihan merek mewah, tiga kendaraan ETF berbeda layak dipertimbangkan:

Tema Luxury ETF (LUX) menggunakan manajemen aktif, mengkurasi portofolio 29 sekuritas yang berbobot ke pasar premium. Dana ini memiliki aset sebesar $7,4 juta dengan rasio biaya tahunan 0,75%. Alokasi 73,43% ke saham kapital besar menunjukkan pendekatan yang berfokus pada kualitas. Sejak pertengahan Desember 2023, dana ini telah mengalami depresiasi sebesar 5,21%.

KraneShares Global Luxury Index ETF (KLXY) mengikuti Indeks Global Luxury Solactive melalui 46 kepemilikan. Dengan $3 juta dalam aset dan biaya tahunan 0,69%, kendaraan ini menawarkan diversifikasi yang luas. Bobot kapital besar sebesar 79,14% mencerminkan eksposur ke barang mewah arus utama. Performa menurun 7,14% sejak pertengahan Desember.

Roundhill S&P Global Luxury ETF (LUXX) meniru Indeks Global Luxury S&P melalui 79 konstituen, menawarkan eksposur terluas dari ketiga ETF ini. Dengan aset sebesar $1,2 juta, opsi biaya lebih rendah ini mengenakan biaya 0,45% per tahun dan mempertahankan konsentrasi kapital besar tertinggi sebesar 84,59%—berpotensi memberikan perlindungan terhadap downside relatif. Dana ini telah menurun 8,33% dari level pertengahan Desember.

Setiap kendaraan mencerminkan filosofi yang berbeda terkait konsentrasi, efisiensi biaya, dan jangkauan pasar, memungkinkan investor menyesuaikan eksposur merek mewah sesuai tingkat keyakinan masing-masing.

Perjalanan yang berbeda antara saham barang mewah dan indeks pasar yang lebih luas menunjukkan bahwa tekanan khusus sektor akan terus berlanjut melalui siklus jangka pendek, sehingga perlu pengaturan posisi yang hati-hati bagi mereka yang mempertahankan eksposur terhadap permintaan konsumen premium.