Apa itu kontrak berbasis U dan kontrak berbasis koin

Saat ini, sebagian besar bursa terpusat menawarkan dua jenis produk kontrak perpetual: kontrak berbasis U (USD-margined contracts) dan kontrak berbasis koin (COIN-margined contracts). Seperti namanya, kontrak berbasis U adalah kontrak yang dihitung dengan stablecoin seperti USDT, USDC, dan BUSD, sementara kontrak berbasis koin diselesaikan dengan token terkait (seperti BTC, ETH, dan XRP). Karena metode penilaian yang berbeda, kedua jenis kontrak memiliki kelebihan dan kekurangan masing-masing serta lingkungan pasar dan strategi investasi yang lebih sesuai.

Kelebihan dan Kekurangan Kontrak Berbasis U

Kelebihan:

Mudah dipahami: Nilai stablecoin terkait 1:1 dengan dolar AS, sehingga lebih mudah dipahami dan dihitung. Misalnya, ketika Anda mendapatkan keuntungan sebesar 100 USDT, Anda dapat dengan mudah memperkirakan keuntungan sekitar 100 dolar, dan penyelesaian kontrak menjadi lebih intuitif.

Fleksibilitas lebih tinggi: Anda dapat menggunakan stablecoin untuk membuka posisi atau menyelesaikan berbagai kontrak futures tanpa perlu membeli token terkait untuk menyediakan dana bagi posisi futures, mengurangi waktu dan biaya transaksi yang tidak perlu.

Lebih stabil: Dibandingkan token biasa, nilai stablecoin umumnya tetap konstan, sehingga saat pasar bergejolak hebat, Anda hampir tidak perlu khawatir tentang perubahan nilai yang menyebabkan perubahan nilai posisi, membantu mengurangi risiko.

Kekurangan:

Potensi keuntungan terbatas: Saat melakukan trading kontrak dengan stablecoin seperti USDT, Anda perlu mengalokasikan sebagian aset ke USDT. Ini berarti, dibandingkan memegang token lain yang memiliki potensi apresiasi (seperti BTC dan ETH), nilai USDT sulit berubah, sehingga potensi keuntungan hampir nol.

Risiko de-peg: Risiko terbesar dari stablecoin adalah risiko de-peg. Dalam beberapa bulan terakhir, telah terjadi beberapa insiden de-peg: misalnya, pada bulan Maret tahun ini, akibat kebangkrutan Silicon Valley Bank, USDC terus mengalami de-peg; pada pertengahan Juni, USDT juga mengalami de-peg, dan banyak trader masuk untuk arbitrase. Meskipun harga stablecoin ini kembali normal tidak lama setelah kejadian, de-peg tetap memberikan dampak negatif serius terhadap kontrak dan pasar secara keseluruhan.

Kelebihan dan Kekurangan Kontrak Berbasis Koin

Kelebihan:

Potensi keuntungan nilai: Karena kontrak berbasis koin dihitung dan diselesaikan dengan token dasar, Anda dapat langsung berpartisipasi dalam perubahan harga token tersebut. Ini berarti, dalam pasar bullish atau jika Anda sangat percaya pada nilai masa depan token tersebut, Anda dapat memperoleh keuntungan yang lebih besar melalui kontrak.

Tidak perlu memegang stablecoin: Bagi penambang atau pemegang jangka panjang token, kontrak berbasis koin memungkinkan mereka membuka posisi langsung tanpa harus mengubah aset kripto mereka menjadi stablecoin, menghindari kerugian yang tidak perlu akibat menjual token dengan harga rendah. Selain itu, Anda juga tidak perlu khawatir tentang risiko de-peg stablecoin.

Dapat menikmati diskon dari bursa: Di beberapa bursa terpusat, memegang kontrak berbasis koin dapat menikmati potongan biaya posisi, yang sangat menarik bagi trader yang memegang posisi jangka panjang.

Kekurangan:

Risiko volatilitas: Sama seperti kontrak berbasis koin lainnya, trader menghadapi risiko fluktuasi harga dari cryptocurrency dasar. Jika pasar bergejolak hebat, trader bisa mengalami kerugian besar.

Ambang masuk relatif tinggi: Kontrak berbasis koin mengharuskan trader memiliki sejumlah token dasar tertentu, yang dapat membatasi partisipasi beberapa trader, terutama mereka yang tidak memiliki banyak aset kripto. Selain itu, perhitungan harga juga lebih kompleks, trader perlu memahami lebih dalam cara kerja kontrak, margin yang diperlukan, rasio leverage, dan aspek lain, yang kurang ramah untuk pemula.

Ringkasan

Secara keseluruhan, kontrak berbasis U dan koin memiliki perbedaan besar dalam hal fleksibilitas, potensi keuntungan, dan tingkat risiko. Anda dapat memahaminya secara sederhana bahwa kontrak berbasis U lebih cocok untuk pasar bearish karena risikonya lebih rendah, sedangkan kontrak berbasis koin lebih cocok untuk pasar bullish karena Anda dapat menikmati potensi kenaikan nilai token. Namun, pilihan kontrak yang tepat harus didasarkan pada kemampuan risiko Anda, tujuan trading, dan ketentuan kontrak lainnya. **$HYPE **$HYPER