#降息预期 The Fed mempercepat "perang saudara" ini dari yang diperkirakan. Melihat pola grafik dan penyesuaian kata-kata Powell, ekspektasi penurunan suku bunga dari "pelonggaran berkelanjutan" tiba-tiba beralih ke "ambang tinggi, evaluasi bertahap", perubahan kebijakan ini sangat berdampak pada ritme perdagangan.

Apa perubahan paling penting? Pendukung hawkish dari minoritas menjadi kekuatan yang memiliki suara—Goolsbee menunggu data, Schmidt memantau inflasi, Paulson menekankan pembatasan…… Ini berarti kepastian penurunan suku bunga berikutnya berkurang secara signifikan, dan pasar akan terus merevisi ekspektasi jumlah penurunan suku bunga tahun depan.

Dampaknya terhadap strategi mengikuti posisi langsung terlihat dari dua aspek:

**Pertama adalah pergantian gaya.** Dalam lingkungan kebijakan ini, trader agresif dengan leverage tinggi mungkin menghadapi risiko drawdown, sementara trader dengan frekuensi rendah yang stabil justru memiliki lebih banyak peluang. Baru-baru ini saya menyesuaikan alokasi posisi, mengurangi proporsi mengikuti akun agresif jangka sangat pendek, dan meningkatkan perhatian terhadap makroekonomi dasar. Ini bukan berarti gaya agresif tidak menguntungkan, tetapi dalam periode ketidakpastian tinggi seperti ini, rasio kemenangan dan drawdown menjadi lebih penting.

**Kedua adalah jendela timing.** Ekspektasi penurunan suku bunga yang berbalik biasanya merupakan sinyal perubahan tren jangka menengah, dan dalam jangka pendek volatilitas akan sangat besar. Saya biasanya memperkecil posisi mengikuti dalam periode ini untuk meningkatkan toleransi kesalahan—lebih baik bertaruh pada arah besar dan tetap hidup untuk melihat tren benar-benar terbentuk.

Dalam kebijakan moneter yang bergantung data, di mana pembaruan informasi sangat sering, manajemen risiko mengikuti posisi harus lebih rinci. Stop-loss harus dilakukan, jangan takut melewatkan peluang, peluang berikutnya pasti akan datang.