Memahami Dengan Jelas Tentang Opsi: Dari Konsep Dasar Hingga Strategi Perdagangan Derivatif

Options hay quyền chọn là gì? Jika Anda sedang mencari tahu tentang alat perdagangan derivatif di pasar crypto dan keuangan, inilah salah satu konsep terpenting yang perlu dipahami. Artikel ini akan membantu Anda menjelajahi secara rinci mulai dari definisi dasar hingga strategi perdagangan praktis.

Options adalah apa? Definisi dan hakikat dari instrumen derivatif ini

Secara hakiki, opsi (Options) adalah kontrak yang muncul yang memberi hak – tetapi tidak wajib – kepada pemegangnya untuk membeli atau menjual sejumlah aset tertentu dengan harga yang telah ditentukan pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa kontrak.

Berbeda dengan perdagangan tradisional saat Anda membeli Bitcoin atau Ethereum secara langsung, kontrak Options memungkinkan Anda memprediksi pergerakan harga tanpa harus memiliki aset nyata. Ini membuka peluang untuk mendapatkan keuntungan dari pasar yang naik maupun turun.

Contoh nyata: Misalnya Bitcoin diperdagangkan di level 45.000 USD. Anda memprediksi harga akan naik ke 50.000 USD dalam bulan depan. Alih-alih membeli BTC langsung (modal besar), Anda bisa membeli kontrak Options dengan harga pelaksanaan 48.000 USD hanya dengan membayar biaya kecil. Jika harga BTC benar-benar melewati 48.000 USD, Anda mendapatkan keuntungan; jika tidak, Anda hanya kehilangan biaya tersebut.

###Karakteristik utama Options

1. Instrumen derivatif dengan leverage tinggi Options memungkinkan eksposur terhadap aset dasar (underlying asset) tanpa harus memilikinya. Anda dapat mengendalikan posisi besar dengan margin yang relatif kecil – misalnya dengan 1.000 USD, Anda bisa membuka posisi setara 100.000 USD berkat sistem leverage 1:100.

2. Menghasilkan keuntungan saat pasar turun Tidak seperti perdagangan spot (membeli dan menyimpan), Options memungkinkan trader meraih keuntungan meskipun harga aset menurun. Ini memperluas peluang mendapatkan profit secara signifikan.

3. Risiko yang sudah ditentukan sebelumnya Kerugian maksimal bagi pembeli Options sama dengan premi (Premium) yang mereka bayar. Ini berbeda dengan Futures, di mana kerugian bisa tak terbatas.

Komponen utama yang membentuk kontrak Options

Agar dapat berdagang Options secara efektif, Anda perlu memahami faktor-faktor berikut:

Tanggal kedaluwarsa (Expiration Date) Ini adalah hari terakhir Anda dapat melaksanakan hak Anda. Setelah hari ini, kontrak akan kedaluwarsa dan tidak memiliki nilai lagi. Contoh: jika Anda membuka kontrak Call Options untuk Bitcoin dengan tanggal kedaluwarsa 28/2/2025, Anda hanya memiliki hak untuk melaksanakan sampai hari tersebut.

Harga pelaksanaan (Strike Price) Ini adalah level harga yang ditetapkan saat kontrak dibuat, dan akan tetap sama selama masa berlaku kontrak. Harga ini tidak berubah meskipun harga pasar berfluktuasi.

Jenis opsi: Call dan Put

• Call Options (Hak beli): Memberikan hak (tidak wajib) untuk membeli aset dasar pada harga yang telah ditentukan. Anda membeli Call saat memprediksi harga akan naik.
• Put Options (Hak jual): Memberikan hak untuk menjual aset dasar pada harga yang telah ditentukan. Anda membeli Put saat memperkirakan harga akan turun.

Biaya premi (Premium) Ini adalah biaya yang harus Anda bayar untuk membuka kontrak. Jika kontrak tidak dilaksanakan, biaya ini tidak akan dikembalikan – itulah kerugian maksimal Anda saat membeli Options.

Ukuran kontrak (Contract Size) Jumlah aset dasar yang ditetapkan secara tetap untuk setiap kontrak. Misalnya: satu kontrak Options pada Bitcoin bisa mewakili 1 BTC atau 0,1 BTC tergantung bursa.

Detail tentang Call Options dan Put Options

Call Options – Saat Anda memprediksi harga akan naik

Call Options memungkinkan Anda membeli aset pada harga pelaksanaan yang telah ditentukan sebelumnya. Pemilik hak opsi memiliki kebebasan penuh untuk memutuskan apakah akan melaksanakan atau tidak.

Keuntungan vs Kerugian:

• Kerugian maksimal = Premi (biaya)
• Keuntungan = tak terbatas (secara teori)

Ini berarti: jika harga BTC naik dari 45.000 USD ke 60.000 USD dan Anda membeli Call dengan strike price 48.000 USD, Anda bisa mendapatkan keuntungan besar setelah dikurangi biaya premi. Tetapi jika harga turun di bawah 45.000 USD, Anda hanya kehilangan biaya premi.

Tiga kondisi Call Options:

• In the Money (ITM): Harga pelaksanaan < harga pasar (potensi keuntungan)
• At the Money (ATM): Harga pelaksanaan ≈ harga pasar (titik impas)
• Out of the Money (OTM): Harga pelaksanaan > harga pasar (tidak memiliki nilai intrinsik)

Put Options – Saat Anda memprediksi harga akan turun

Put Options berfungsi sebaliknya: memberikan hak untuk menjual aset pada harga tertentu. Jika pasar turun, Put Options menjadi bernilai.

Contoh: Bitcoin saat ini di 45.000 USD, Anda khawatir akan turun. Anda membeli Put dengan strike price 42.000 USD. Jika harga benar-benar turun ke 35.000 USD, Anda tetap bisa menjual di 42.000 USD – keuntungan adalah selisihnya.

Tiga kondisi Put Options:

• In the Money (ITM): Harga pelaksanaan > harga pasar (keuntungan)
• At the Money (ATM): Harga pelaksanaan ≈ harga pasar
• Out of the Money (OTM): Harga pelaksanaan < harga pasar (tidak menguntungkan)

Tabel perbandingan Call vs Put:

Strategi perdagangan Options yang umum digunakan

Covered Call – Mendapatkan pendapatan dari aset yang dimiliki

Anda memiliki sejumlah Ethereum dan menjual hak beli (call) atasnya. Cara ini memungkinkan Anda mendapatkan tambahan premi sambil tetap memegang Ethereum. Jika harga tidak melewati strike price, Anda mempertahankan ETH dan premi. Jika melewati, Anda harus menjual ETH dengan harga pelaksanaan.

Long Put – Melindungi portofolio dari penurunan

Anda memiliki Bitcoin dan membeli Put Options sebagai “asuransi”. Jika harga BTC turun, Put Options akan menutupi kerugian. Ini adalah strategi perlindungan risiko saat Anda tetap percaya pada potensi jangka panjang tetapi khawatir fluktuasi jangka pendek.

Married Put – Menggabungkan pembelian aset dan Put Options

Mirip Long Put tetapi dilakukan bersamaan: Anda membeli aset dasar dan Put Options sekaligus. Strategi ini cocok jika Anda menginginkan upside (keuntungan jika naik) tetapi membutuhkan perlindungan downside (jika turun).

Keunggulan perdagangan Options

1. Peluang mendapatkan keuntungan di pasar naik dan turun Tidak seperti membeli/menggantungkan aset spot, Options memungkinkan Anda menghasilkan uang dari kedua arah pergerakan harga. Put Options saat pasar turun, Call Options saat naik.

2. Manajemen risiko yang jelas Risiko pembeli sudah ditentukan sebelumnya = premi. Anda tahu batas kerugian maksimal sebelum masuk ke transaksi.

3. Leverage yang efisien Mengendalikan posisi besar dengan modal margin kecil. Jika prediksi benar, keuntungan bisa sangat mengesankan.

4. Fleksibilitas strategi Tersedia berbagai kombinasi Call, Put, berbagai strike price, tanggal kedaluwarsa. Anda dapat merancang strategi sesuai tujuan spesifik.

Kelemahan dan risiko yang perlu diperhatikan

1. Kompleksitas tinggi Options tidak semudah membeli/jual spot. Anda harus memahami konsep, perhitungan, dan strategi. Investor pemula mudah melakukan kesalahan jika belajar setengah-setengah.

2. Biaya transaksi mahal Margin (margin requirement) untuk Options biasanya lebih tinggi daripada Futures atau perdagangan spot. Biaya transaksi juga bisa tinggi, terutama di platform broker lengkap.

3. Penjual (writer) menanggung risiko tak terbatas Sementara pembeli Options kerugian terbatas (= Premi), penjual menanggung kerugian besar. Jika Anda menjual Call dan harga melonjak, kerugian bisa tak terbatas. Jika menjual Put dan harga turun tajam, Anda harus membeli di harga tinggi.

4. Risiko margin (Margin Call) Jika portofolio Anda mengalami kerugian besar dan margin tidak cukup, broker bisa otomatis menutup posisi Anda untuk menutup utang. Ini sangat berbahaya saat pasar bergejolak.

5. Risiko platform perdagangan Seperti kejadian keruntuhan FTX tahun 2022, miliaran USD posisi margin dilikuidasi, menyebabkan kerugian besar bagi trader. Memilih platform yang terpercaya dan diatur sangat penting.

Situasi perdagangan Options di Vietnam

Di Vietnam, perdagangan Options belum secara resmi dilegalkan di pasar saham terbuka. Namun, tetap mengikuti Peraturan 158/2020/NĐ-CP tentang derivatif saham. Saat ini, satu-satunya produk derivatif di pasar saham Vietnam adalah Futures VN30.

Menurut data HNX hingga akhir 2022, jumlah akun perdagangan derivatif mencapai lebih dari 1,15 juta. Volume perdagangan Futures VN30 meningkat dari 10.954 kontrak per sesi (2017) menjadi hampir 250.000 kontrak per sesi (2022), menunjukkan permintaan yang semakin tinggi. Diperkirakan di masa depan, pasar Vietnam akan memperluas produk derivatif lainnya termasuk opsi saham.

Saat ini, investor Vietnam yang ingin berdagang Options harus menggunakan platform internasional yang mendukung instrumen derivatif ini. Beberapa platform populer menyediakan layanan ini di Vietnam.

Saat memilih platform untuk bekerja dengan Options, Anda harus memeriksa:

• Diatur oleh lembaga keuangan internasional (ASIC, CySEC, FSC, dll.)
• Menyediakan alat analisis dan manajemen risiko
• Mendukung layanan pelanggan berkualitas
• Antarmuka ramah pengguna, mendukung web/mobile
• Leverage yang fleksibel

Saran untuk pemula dalam berdagang Options

Perdagangan opsi membuka peluang keuntungan besar, tetapi membutuhkan disiplin dan pengetahuan. Jika Anda ingin memulai:

1. Pelajari secara mendalam terlebih dahulu Jangan buru-buru berdagang dengan uang nyata. Pahami semua konsep, perhitungan titik impas, pengaruh waktu (time decay) terhadap Options.

2. Mulai kecil Saat sudah siap, buka posisi kecil dengan modal yang mampu Anda tanggung. Tingkatkan ukuran secara bertahap seiring pengalaman bertambah.

3. Fokus pada satu aset Terutama di awal, hanya berdagang Options pada satu atau dua aset yang Anda pahami (Bitcoin, Ethereum misalnya). Perlahan-lahan perluas.

4. Rancang strategi yang jelas Tentukan target keuntungan, batas kerugian, skenario terburuk. Ikuti rencana secara disiplin, jangan trading berdasarkan emosi.

5. Kelola risiko Jangan pernah trading dengan uang yang tidak mampu Anda kehilangan. Gunakan stop-loss, batas margin, diversifikasi strategi.

Kesimpulan

Options adalah apa? Singkatnya, itu adalah kontrak derivatif yang memberi hak (tidak wajib) untuk membeli atau menjual aset dasar pada harga tertentu di waktu tertentu. Mereka membuka peluang mendapatkan keuntungan di pasar naik maupun turun, tetapi disertai kompleksitas dan risiko yang tidak kecil.

Meskipun memiliki banyak keunggulan, kenyataannya perdagangan Options tidak cocok untuk semua orang. Ia membutuhkan waktu belajar, pengalaman nyata, dan kesiapan menghadapi kesalahan awal. Tetapi jika Anda sabar, terus belajar, dan disiplin dalam bertransaksi, Options bisa menjadi alat yang kuat dalam portofolio investasi Anda.

Mulailah dengan pengetahuan yang kokoh, praktikkan di akun demo, lalu secara bertahap beralih ke uang nyata. Keberhasilan dalam perdagangan Options bukanlah keberuntungan, melainkan hasil dari persiapan matang dan disiplin yang konsisten.