Baru-baru ini, banyak orang di sekitar saya telah meniup platform agregasi kuantitatif, mengatakan bahwa itu stabil dan pengembalian tahunan tidak buruk, yang membuat orang gatal - terutama ketika mereka melihat orang lain memposting tangkapan layar penghasilan mereka. Apakah Anda ingin melemparkan USDT ke dalamnya? Tunggu dulu.

Mari kita tidak berbicara tentang betapa menariknya angka-angkanya saat ini, tetapi analisis dengan tenang: apa logika inti dari hal ini.

**Ini sama sekali bukan "menghemat uang", Anda sebenarnya "mempekerjakan tim kuantitatif"**

Banyak orang salah. Pikirkan jenis produk ini sebagai versi yang ditingkatkan dari produk manajemen kekayaan - Anda memasukkan uang ke dalamnya, dan platform akan memberi Anda bunga tepat waktu.

Meleset satu mil.

Inti dari produk agregasi DeFi ini adalah "alat pengemasan strategi kuantitatif". Dana Anda digunakan untuk melakukan segala macam operasi yang mungkin belum pernah Anda dengar: arbitrase lintas bursa, pemanenan tingkat pendanaan kontrak abadi, perdagangan volatilitas opsi, dan bahkan arbitrase petir dalam kondisi pasar yang ekstrem.

Terus terang: pengembalian tahunan yang tampak indah itu sama sekali tidak menarik. Ini adalah sekelompok robot kuantitatif on-chain yang mengambil risiko untuk mendapatkan "uang kerajinan" dengan bersaing untuk kecepatan eksekusi.

Apa artinya ini?

Pendapatannya tidak tetap sama sekali, dan tidak bisa dikatakan bebas risiko. Ketika pasar menguntungkan, strategi menghasilkan banyak uang; Namun, jika pasar jatuh ke keadaan datar, atau asumsi strategi tiba-tiba gagal, pengembalian dapat berubah dari positif menjadi negatif dalam sekejap. Angka Anda yang tampaknya stabil sebenarnya hanyalah volatilitas yang telah ditekan secara artifisial.

**"Stabilitasnya" dikunci melalui banyak ambang batas dan mekanisme**

Banyak platform telah mengeluarkan stablecoin mereka sendiri, mengklaim sebagai $1 selamanya.

Bagaimana cara memastikan bahwa itu tidak runtuh? Tidak ada lebih dari dua cara:

Pertama, jaminan berlebih. Jika Anda ingin mencetak stablecoin $1, Anda harus didukung oleh aset senilai lebih dari $1 - biasanya token platform atau aset kripto lainnya. Tetapi ini membawa masalah: jika pasar jatuh dan jaminan Anda menyusut, platform harus memaksa likuidasi atau memerlukan jaminan tambahan.

Kedua, berbagai mekanisme pengendalian risiko dan pembatasan transaksi. Pembatasan likuiditas, batas kuota perdagangan, antrian penebusan, dll. - ini tampaknya merupakan pengendalian risiko, tetapi pada dasarnya mereka mendorong risiko dari "sesaat" menjadi "bahaya tersembunyi jangka panjang".

**Situasi sebenarnya adalah**

Periode jendela untuk produk tersebut kehabisan angka yang menarik seringkali hanya dua atau tiga tahun. Ketika likuiditas pasar mengetat, pesaing masuk, atau strategi gagal, imbal hasil secara alami akan menurun. Pada saat itu, mereka yang masuk ke pasar lebih awal mungkin mendapatkan pengembalian yang baik, dan mereka yang masuk ke pasar nanti mungkin hanya makan sisa.

Jadi saran terakhir sederhana: jangan menganggap Falcon Finance (atau sejenisnya) sebagai uang tanpa otak. Sebelum mempertimbangkan untuk berinvestasi, tanyakan pada diri Anda tiga pertanyaan – dapatkah saya menerima pengembalian nol? Apakah saya memahami strategi kuantitatif ini? Apakah saya memiliki konstruksi mental untuk mengatasi penyelaman jangka pendek?

Jika ketiganya ya, maka Anda tahu apa yang Anda pertaruhkan. Jika salah satu dari mereka tidak, maka tunggu dan lihat.