Selain USDT, mengapa Tether ingin meluncurkan koin baru USAT?

Dari penerbit stablecoin terbesar di dunia, USDT, Tether( baru-baru ini melakukan langkah besar. Mereka secara resmi mendirikan cabang di Amerika Serikat, TetherUSA, dan berencana meluncurkan stablecoin dolar baru—USAT. Ini bukan hal kecil, berarti Tether akan berhadapan langsung dengan raksasa pasar stablecoin yang patuh regulasi di AS, Circle, dan pertarungan besar antara para pemain utama pun akan segera dimulai.

USAT: “Tiket Masuk” Tether ke Pasar AS

USAT bisa dikatakan sebagai “izin masuk” yang dirancang khusus oleh Tether untuk pasar Amerika Serikat. Konsep desainnya secara ketat mengikuti RUU GENIUS yang akan segera diberlakukan di AS. RUU ini dipandang sebagai aturan main yang ditetapkan oleh regulator AS untuk stablecoin, dan dengan adanya itu, penerbitan stablecoin baru diakui secara resmi.

Penerbit USAT bukan dari Tether sendiri, melainkan mitra mereka—Anchorage Digital yang diawasi secara federal. Langkah ini sangat cerdas, karena dapat membantu Tether menghindari risiko regulasi tertentu sekaligus memanfaatkan kredensial kepatuhan Anchorage Digital untuk memberikan jaminan terhadap USAT. Selain itu, perusahaan keuangan raksasa Cantor Fitzgerald juga akan bertanggung jawab atas cadangan USAT, menambah lapisan transparansi dan keamanan.

Tokoh Besar Bergabung: Melawan untuk “Membuka” Regulasi

Agar lebih kokoh di pasar AS, TetherUSA mengundang tokoh berpengaruh sebagai CEO—Bo Hines. Ia bukan hanya mantan calon anggota Kongres, tetapi juga penasihat kebijakan kripto untuk Trump. Penunjukan ini mengirimkan sinyal yang jelas: Tether berharap dengan koneksi dan latar belakang Hines, mereka dapat berkomunikasi lebih baik dengan regulator AS dan memuluskan promosi USAT.

“Perang” Tiga Kerajaan di Pasar Stablecoin

Mengenai stablecoin, USDT dari Tether jelas adalah yang terbesar dan tak tertandingi dalam pangsa pasar. Namun, USDT lebih banyak digunakan oleh pengguna non-AS dan dalam perdagangan kripto, dan transparansi cadangannya selama ini sering dipertanyakan.

Di sisi lain, USDC dari Circle dikenal karena tingkat transparansi yang tinggi dan audit rutin yang ketat, dipercaya oleh lembaga keuangan dan investor institusional di AS, dan memegang posisi teratas di pasar stablecoin yang patuh regulasi.

Kini, kehadiran USAT membuat situasi menjadi lebih menarik. Dengan desain yang patuh regulasi dan mitra yang kuat, USAT berpotensi menarik institusi yang mencari alternatif USDC atau ingin mendiversifikasi risiko. Kehadiran USAT tentu akan mengganggu pangsa pasar Circle, dan kompetisi di pasar stablecoin pun akan semakin memanas.

Ambisi dan Tantangan Tether

Ekspansi Tether ke pasar AS bukan sekadar untuk bersaing dengan Circle. Tujuan utama mereka adalah merebut pasar institusional terbesar di dunia. AS sebagai pusat keuangan global memiliki dana institusional besar dan pengguna berpenghasilan tinggi, yang menjadi target utama pertumbuhan Tether.

Jika USAT berhasil, ini akan memberi Tether stablecoin dolar yang terpercaya dan patuh secara global, memperkuat posisi mereka sebagai penguasa di bidang kripto.

Tentu saja, jalan Tether tidak tanpa tantangan:

Variabel Regulasi: Meski desain USAT sesuai dengan RUU GENIUS, lingkungan regulasi di AS sangat dinamis, dan setiap perubahan bisa mempengaruhi masa depan USAT.

Rekonstruksi Kepercayaan: Tether selama ini sering diragukan karena masalah transparansi cadangan USDT. Meskipun USAT dirancang patuh dan didukung mitra, untuk benar-benar mendapatkan kepercayaan pasar, mereka membutuhkan waktu.

Serangan dari Kompetitor: Circle dan pesaing lain pasti tidak akan tinggal diam. Mereka mungkin akan memperkuat kepatuhan, menurunkan biaya, atau meluncurkan produk baru untuk melawan tantangan dari Tether.

Secara keseluruhan, peluncuran USAT oleh Tether adalah langkah strategis ke pasar patuh regulasi di AS dan sekaligus deklarasi perang terhadap pesaing seperti Circle. Pertarungan antara para raksasa ini akan mempengaruhi secara mendalam struktur pasar stablecoin di masa depan dan mendorong industri kripto menuju arah yang lebih teratur dan transparan.