Penjelasan sederhana tentang "Rancangan Genius" Amerika Serikat: Apakah dolar akan menjadi lebih "berkuasa" di masa depan?

Waktu setempat 18 Juli, Presiden AS Donald Trump secara resmi menandatangani “Undang-Undang Panduan dan Pendirian Inovasi Negara Stablecoin Amerika”—ya, itu adalah “Undang-Undang Jenius” (GENIUS Act) yang sedang ramai diperbincangkan di seluruh jaringan.

Anda tidak salah dengar, ini berarti pemerintah federal AS, untuk pertama kalinya secara langsung memberi “mahkota” pada stablecoin dolar AS, mengizinkan lembaga keuangan yang mematuhi regulasi untuk secara terang-terangan menerbitkan mata uang digital yang terikat 1:1 dengan dolar AS.

Jika sepuluh tahun lalu dunia kripto masih dalam masa “pertumbuhan liar”, maka mulai hari ini, era “pasukan reguler” yang dipimpin oleh AS secara resmi dimulai. Seperti yang dikatakan headline dari ABC: “Trump menandatangani undang-undang kripto penting pertama dari pemerintah federal.”

Ini bukan sekadar sebuah undang-undang, ini lebih seperti seekor kupu-kupu yang mengepakkan sayap di Washington, dan sebuah badai keuangan yang melanda seluruh dunia sedang dalam proses terbentuk.

Apa sebenarnya kehebatan dari “Undang-Undang Jenius”? Memberi mesin digital pada dolar

Mari kita gunakan bahasa sederhana untuk mengurai apa yang sebenarnya diatur oleh undang-undang ini, dan mengapa ini sangat hebat?

Tidak semua orang bisa main, harus berlisensi.

Undang-undang secara tegas menyatakan bahwa hanya bank dan lembaga keuangan yang mendapatkan izin dari pemerintah federal atau negara bagian yang berhak menerbitkan stablecoin. Ingin main dengan raksasa teknologi seperti Meta milik Zuckerberg atau perusahaan milik Elon Musk? Bisa, tapi harus melalui lembaga berlisensi, jangan coba-coba menghindari pengawasan dan berbuat sendiri. Singkatnya, ini adalah sistem perizinan, mengunci hak penerbitan di tangan yang berwenang.

Berapa banyak uang yang dimiliki, menentukan berapa banyak koin yang bisa diterbitkan.

Diterapkan sistem “cadangan 100%”. Jika Anda menerbitkan stablecoin senilai 100 miliar dolar, maka rekening bank Anda harus memiliki uang tunai atau obligasi pemerintah AS senilai jumlah yang sama. Ini menghilangkan risiko banyak stablecoin yang “cetak uang dari udara” sebelumnya, dan memberi kepercayaan kepada pengguna.

Uangmu adalah milikmu, bahkan jika perusahaan bangkrut, uangmu tetap aman.

Undang-undang menetapkan perlindungan kebangkrutan, mengharuskan dana pengguna dan dana perusahaan dipisahkan secara ketat. Jika perusahaan bangkrut, uangmu memiliki hak prioritas untuk dibayar kembali, tidak akan digunakan untuk menutup hutang perusahaan. Ini menyelesaikan kekhawatiran utama pengguna tentang keamanan.

Menghentikan jalan “dolar digital resmi”.

Yang paling penting! Undang-undang menambahkan klausul “larangan dolar digital”, secara langsung melarang Federal Reserve membuat mata uang digital bank sentral (CBDC) yang ditujukan untuk publik. Mengapa? Karena mereka tidak ingin pemerintah memantau semua arus dana melalui “rekening super”. Rencana Trump adalah: digitalisasi dolar harus dilakukan oleh sektor swasta, pemerintah hanya bertugas memberi lisensi dan menetapkan aturan.

Seperti yang dikomentari oleh majalah keuangan terkenal Amerika, Barron’s, pentingnya undang-undang ini adalah bahwa ia secara resmi memasukkan sesuatu yang selama ini kontroversial dan regulasinya kabur ke dalam perlindungan hukum negara.

Mengapa muncul di saat ini setelah menahan diri selama sepuluh tahun?

Banyak yang bertanya, stablecoin sudah hampir sepuluh tahun muncul, mengapa pengawas AS selama ini “berpura-pura tidur”, baru sekarang mereka bergerak?

Alasannya sangat sederhana: dulu tidak bisa diatur, sekarang tidak bisa ditunggu lagi, kalau tidak segera bertindak, akan terlambat!

Dulu, skala stablecoin kecil, ditambah perpecahan politik dua partai dan “kudeta” dari regulator, sehingga berada di zona abu-abu. Tapi sekarang, situasinya benar-benar berbeda:

Skala pasar terlalu besar, risiko tidak bisa disembunyikan. Volume peredaran stablecoin dolar global sudah menembus 150 miliar dolar, menjadi mata uang utama di dunia kripto. Dengan volume sebesar ini, tanpa regulasi, jika terjadi keruntuhan, akan menjadi risiko sistemik.

Persaingan geopolitik keuangan, ini adalah permainan besar yang sesungguhnya. Para elit AS tiba-tiba menyadari bahwa stablecoin pada dasarnya adalah “perpanjangan digital dari dolar”, sebagai media dominasi dolar di era baru. Jika pasar ini dibiarkan dikuasai oleh entitas non-negara, bahkan negara lain, maka kekuasaan wacana keuangan digital di masa depan akan hilang. Melihat Uni Eropa, Jepang, dan negara lain sedang mengembangkan regulasi mereka sendiri, AS harus segera bertindak dan menetapkan standar.

Jadi, kita menyaksikan pemandangan langka: dalam pemungutan suara “Undang-Undang Jenius”, kedua kamar DPR dan Senat menyetujui dengan mayoritas besar, berbeda dengan undang-undang kontroversial sebelumnya. Ini menunjukkan bahwa dalam hal “hegemoni dolar digital”, kedua partai mencapai konsensus tinggi.

“Efek kupu-kupu”: Bagaimana sebuah undang-undang bisa mengguncang dunia?

Dengan tanda tangan Trump, AS menjadi negara ekonomi utama pertama yang membuka jalan bagi stablecoin. “Efek kupu-kupunya” akan sangat jauh dan tidak dapat dibalik.

Dalam negeri, ini adalah “mengisi bahan bakar” ekonomi sendiri. Lebih banyak perusahaan fintech akan datang ke AS, dan ini juga memaksa penerbit stablecoin di seluruh dunia membeli obligasi AS sebagai cadangan, menambah satu lagi “tukang angkat beban” bagi pemerintah AS.

Luar negeri, ini adalah sebuah “konspirasi tajam”.

Membuat “mesin pengumpul dolar digital”: Dengan dukungan resmi dari pemerintah AS, stablecoin dolar akan menjadi alat pembayaran dan penyimpanan yang lebih populer secara global. Ini berarti, arus modal dunia di masa depan akan semakin bergantung pada sistem “dolar digital” ini.

Memaksa seluruh dunia “membayar”: Undang-undang mengharuskan cadangan berupa dolar atau obligasi AS, semakin besar stablecoin, semakin tinggi permintaan terhadap obligasi AS. Ini secara tidak langsung membuat pengguna global membayar untuk pembiayaan murah pemerintah AS, dan kekuasaan kebijakan moneter AS akan semakin kuat.

Mendorong negara lain “mengikuti”: AS sudah mengeluarkan langkah, negara lain bagaimana? Hanya bisa cepat mengikuti. Uni Eropa, Jepang, Singapura, dan lain-lain pasti akan mempercepat peluncuran kerangka regulasi mereka sendiri, dimulai perlombaan regulasi global tentang mata uang digital.

Tentu saja, opini publik pun memanas. Seperti yang dilaporkan NBC, investor sangat antusias, pasar kripto pun melonjak. Tapi di sisi lain, Bloomberg mengeluarkan artikel peringatan, menyebut “Undang-Undang Jenius akan membawa risiko yang tidak perlu bagi sistem keuangan dan konsumen”, khawatir langkah ini akan mengganggu kedaulatan keuangan negara lain.

Singkatnya, langkah AS ini adalah alat regulasi sekaligus kartu as dalam kompetisi mata uang global. Ini menandai bahwa permainan tatanan keuangan dunia, selain mata uang tradisional, kini menambah satu arena baru yang lebih tinggi dimensi, yaitu “medan perang digital”.

Permainan besar ini baru saja dimulai.