#BOJRateHikesBackontheTable

Ekspektasi JPMorgan bahwa Bank of Japan akan menaikkan suku bunga dua kali pada tahun 2025, mendorong suku kebijakan mendekati 1,25% pada akhir 2026, menandai pergeseran signifikan di pasar yang telah terbiasa dengan dekade suku bunga mendekati nol atau negatif. Dari sudut pandang saya, bahkan kenaikan kecil di Jepang dapat memiliki efek besar pada likuiditas global dan alokasi risiko karena yen secara historis memainkan peran sentral dalam carry trade. Investor meminjam dalam yen yang berimbal rendah untuk mendanai aset dengan imbal hasil lebih tinggi di tempat lain, termasuk saham, pasar berkembang, dan semakin banyak, crypto. Jika BoJ mulai mengetatkan kebijakan, biaya memegang posisi ini akan meningkat, yang dapat memicu pelepasan sebagian atau seluruh posisi. Bagi trader crypto seperti saya, ini adalah sinyal penting: pergeseran likuiditas yen dapat secara tidak langsung menekan aset risiko, termasuk Bitcoin dan altcoin, saat carry trade dilepaskan dan aliran likuiditas berbalik.
Potensi pengembalian dari pelepasan carry trade yen menambah lapisan volatilitas yang mungkin belum sepenuhnya dihargai oleh pasar crypto. Dari sudut pandang saya, ini tidak secara fundamental mengubah keyakinan bullish jangka panjang saya terhadap Bitcoin, tetapi meningkatkan kebutuhan akan manajemen risiko taktis dalam jangka pendek. Pelepasan mendadak dapat memicu arus masuk dolar yang cepat kembali ke Jepang, memperkuat yen dan menguras likuiditas dari aset risiko global, menciptakan tekanan turun sementara pada harga crypto. Saya memperkirakan fluktuasi yang meningkat selama periode kekuatan yen, terutama jika posisi spekulatif di crypto penuh sesak. Dalam strategi saya sendiri, ini berarti memperketat stop-loss, mengatur posisi secara lebih bertahap, dan memperhatikan korelasi antara yen, saham, dan pasar crypto.
Pada saat yang sama, saya melihat peluang potensial dalam lingkungan ini. Secara historis, periode setelah pelepasan carry trade menawarkan titik masuk strategis untuk aset dengan keyakinan tinggi, karena kepanikan atau penjualan paksa menciptakan mispricing sementara. Dalam crypto, ini bisa berarti perbedaan antara koreksi jangka pendek yang tajam dan peluang akumulasi jangka panjang. Pandangan pribadi saya adalah bahwa interaksi antara kebijakan moneter Jepang dan sentimen risiko global adalah pengingat bahwa crypto tidak berdiri sendiri; pergeseran likuiditas makro sering memperkuat volatilitas, dan pendekatan disiplin serta sabar sangat penting.
Secara keseluruhan, meskipun prospek BoJ untuk mengetatkan kebijakan dan potensi pelepasan carry trade yen memperkenalkan risiko jangka pendek dan volatilitas untuk crypto, saya tetap berhati-hati dan bullish. Saya melihat perkembangan ini sebagai faktor yang harus dipantau secara ketat untuk posisi taktis daripada alasan untuk mengubah keyakinan jangka menengah hingga panjang saya. Perhatian yang cermat terhadap aliran makro, dikombinasikan dengan manajemen risiko yang disiplin, memungkinkan saya menavigasi periode ketidakpastian yang meningkat sambil tetap sejalan dengan pandangan bullish saya terhadap Bitcoin dan aset crypto lainnya.