CEO Galaxy Digital, Michael Novogratz, menunjukkan risiko tersembunyi bagi investor yang masih kurang berat di kripto

Sumber: Yellow Judul Asli: El CEO de Galaxy Digital, Michael Novogratz, señala un riesgo oculto para inversores aún infraponderados en cripto

Tautan Asli: Michael Novogratz, pendiri dan CEO dari Galaxy Digital, mengatakan pada hari Senin bahwa pasar kripto mungkin sedang bersiap untuk pergerakan bullish yang kuat seiring perubahan kondisi likuiditas global, memperingatkan bahwa aset digital bisa menjadi “operasi menyakitkan” bagi investor profesional yang tetap kurang terpapar.

Berbicara dalam percakapan akhir tahun dengan pendiri SkyBridge Capital, Anthony Scaramucci, Novogratz menunjukkan kombinasi penurunan inflasi, Federal Reserve yang berpotensi lebih dovish, dan meningkatnya stres di pasar valuta asing global sebagai kekuatan makro utama yang dapat mengubah alokasi aset di 2026.

Kurangnya posisi di kripto menciptakan risiko penempatan

Novogratz mengatakan bahwa mata uang kripto telah berkinerja jauh lebih rendah dibandingkan aset dengan narasi makro serupa, seperti emas dan perak, meskipun kekhawatiran tentang inflasi dan ekspektasi kebijakan moneter yang lebih longgar tetap ada.

Dia menunjukkan bahwa investor profesional sebagian besar telah beralih ke posisi menghindari risiko di aset digital, sementara partisipasi ritel yang lebih luas telah memudar.

Dia menyebutkan indikator sentimen yang suram, termasuk minat pencarian yang rendah dan penurunan aktivitas di media sosial seputar Bitcoin (BTC), sebagai sinyal bahwa saat ini kripto kurang terpapar.

Menurut Novogratz, kekurangan posisi ini meningkatkan risiko pergerakan bullish cepat jika momentum kembali.

“Operasi menyakitkan adalah kripto yang lebih tinggi, bukan lebih rendah,” kata Novogratz, dan menambahkan bahwa jika harga mulai mendapatkan momentum, investor institusional mungkin terpaksa mengejar eksposur tersebut.

Dia mengatakan bahwa kripto memiliki “semua bahan” untuk pergerakan ke atas, tetapi belum memecahkan level psikologis utama yang akan mengonfirmasi dorongan baru.

Kelemahan dolar dan kebijakan Fed sebagai katalis utama

Novogratz mengatakan bahwa dia berharap tim kepemimpinan baru di Fed akan mengadopsi posisi yang lebih dovish, yang dapat mempercepat pemotongan suku bunga dan mendorong dolar AS ke bawah.

Dia menggambarkan dolar yang lebih lemah sebagai latar belakang yang mendukung aset berisiko, termasuk kripto.

Dia juga menyoroti operasi valuta asing seperti posisi panjang pada euro atau dolar Australia terhadap dolar AS sebagai bagian dari posisi makro yang lebih luas, menunjukkan ekspektasi terhadap kelemahan berkelanjutan dolar.

Menurut Novogratz, pelonggaran kondisi keuangan akan meningkatkan likuiditas global, sebuah faktor yang dia gambarkan sebagai kunci untuk perilaku harga Bitcoin jangka panjang.

“Bitcoin adalah kisah likuiditas global,” katanya, menekankan bahwa perubahan kebijakan moneter sering kali mendahului pergerakan besar di pasar kripto.

Pasar obligasi Jepang dan volatilitas yen menimbulkan keraguan tentang likuiditas global

Selain kebijakan AS, Novogratz menunjukkan pasar obligasi Jepang sebagai faktor risiko yang kurang dihargai. Dia menunjukkan kenaikan tajam suku bunga jangka panjang Jepang dari hampir nol menjadi sekitar 2%, sebagai sinyal awal dari ketidakstabilan yang lebih luas.

Dia mengatakan bahwa volatilitas dalam operasi carry trade yen dapat berpengaruh berantai di pasar global, termasuk kripto, jika Jepang terpaksa melakukan intervensi agresif atau mengubah kebijakan moneternya.

Novogratz menyatakan bahwa tantangan Jepang menyoroti batas-batas akomodasi moneter dalam lingkungan di mana tekanan inflasi mulai muncul, dan menambahkan bahwa respons bank sentral terhadap tekanan ini akan sangat penting bagi harga aset global.

Selain itu, dia mengatakan bahwa interaksi antara tren inflasi, kebijakan bank sentral, dan likuiditas global akan menentukan apakah kripto tetap dalam kisaran atau memasuki fase ekspansi baru.