Logam mulia tadi malam jatuh: perak melonjak 6% dalam satu hari ke rekor tertinggi dan kemudian anjlok 10%, emas mengikutinya, dan seluruh sektor logam mulia runtuh.

Kemarin (29 Desember), pasar logam mulia mementaskan roller coaster ekstrem, terutama perak, yang jatuh langsung dari surga ke neraka, Black Monday yang tepat.

Perak adalah yang terburuk dari penurunan ini: melonjak 6% intraday ke rekor tertinggi, dan akan terus naik, tetapi mulai jatuh bebas tanpa peringatan, dan penurunan intraday langsung ditarik menjadi 10%; Dari titik tertinggi hari itu, 15% dari nilai pasar menguap langsung dalam waktu singkat.

Seluruh sektor logam mulia juga menderita: emas anjlok lebih dari 4% secara bersamaan, platinum berjangka turun lebih dari 14%, dan paladium bahkan lebih buruk, dengan penurunan langsung lebih dari 16%. Saham pertambangan logam mulia di sisi saham AS tidak luput, dan sektor ini turun tajam dan meratap.

Alasan keruntuhan seperti tebing ini sama sekali tidak disebabkan oleh satu alasan, tetapi oleh wabah terkonsentrasi dari berbagai risiko, terus terang, ini adalah pasar yang telah naik terlalu gila, dan cepat atau lambat harus dibayar kembali, dan alasan spesifiknya sebenarnya sangat mudah dipahami:
Pertama, dan poin yang paling inti: fondasi gelombang kenaikan ini terlalu lemah, dan itu ditumpuk murni oleh spekulasi modal, dan semakin naik, semakin kejam kemundurannya. Kenaikan logam mulia tahun ini keterlaluan, perak pernah naik hampir 150% selama tahun ini, dan emas juga naik lebih dari 70%, yang merupakan peningkatan super tinggi selama bertahun-tahun. Kenaikan gila jangka pendek ini telah lama menyelamatkan sejumlah besar pesanan keuntungan di belakangnya, dan banyak dana menunggu untuk meninggalkan pasar ketika mereka telah mendapatkan cukup. Dan UBS juga menjelaskan bahwa gelombang kenaikan harga ini bukanlah dukungan permintaan nyata, tetapi "kurangnya likuiditas pasar" yang didorong - sederhananya, tidak ada cukup dana di pasar yang benar-benar dapat melakukan pasar besar, dan pasar sangat "ringan".

Kedua, rebound jangka pendek dolar AS telah menjadi pemicu penghancuran harga. Dolar AS dan logam mulia selalu menjadi hubungan jungkat-jungkit, dolar AS menguat, emas dan perak dalam mata uang AS menjadi lebih mahal bagi investor dalam mata uang lain, dan secara alami ada lebih sedikit pembeli, dan ketika permintaan melemah, harga tidak dapat bertahan. Logam mulia, yang sudah berdiri di level tinggi, ditendang keras oleh rebound dolar AS, mempercepat penurunannya.

Ketiga, hiruk pikuk memaksa posisi pada tahap awal sudah lama penuh dengan risiko. Beberapa institusi telah mengingatkan sebelumnya bahwa gelombang pasar perak ini telah mencapai "tahap hiruk-pikuk", dan jelas bahwa bears terpaksa menutup posisi mereka untuk mendorong harga naik. Karakteristik pasar ini adalah fluktuasinya sangat tinggi, naik turunnya sangat ekstrem, terlihat menarik, tetapi pada kenyataannya, risikonya sangat tinggi, dan pasar telah lama memiliki peringatan sinyal: rasio harga emas-perak rendah, dan indeks panik tetap tinggi, yang semuanya mengingatkan bahwa perak telah meluap, dan hanya masalah waktu sebelum penurunan tajam jangka pendek luar biasa.

Keempat, ekspektasi permintaan industri telah gagal, dan ada lebih sedikit dukungan dari bawah. Perak berbeda dari emas, memiliki atribut industri yang kuat, industri fotovoltaik adalah permintaan perak yang kaku, dan pasar telah berspekulasi tentang ekspektasi peningkatan tajam dalam permintaan industri, sehingga harga perak telah berspekulasi lebih tinggi. Namun, situasi sebenarnya adalah bahwa permintaan riil di sisi industri belum mencapai tingkat yang diharapkan oleh pasar sama sekali; Ketika panasnya spekulasi keuangan mereda, permintaan industri tidak dapat mendukung harga setinggi itu, dan penurunannya secara alami akan lebih besar.

Setelah berbicara tentang alasan penurunan, yang paling dikhawatirkan semua orang adalah: apa dampak gelombang penurunan ini terhadap sektor logam mulia saham A saat ini?
Jawabannya jelas: sektor logam mulia saham A kemungkinan akan dibuka rendah atau bahkan turun tajam, hampir tidak ada ketegangan.
Di satu sisi, ini adalah transmisi emosi langsung, pasar logam mulia global terhubung, emas, perak, platinum dan paladium internasional anjlok secara kolektif, emas terkait A-share, pertambangan perak, saham peleburan, pasti akan dihancurkan oleh sentimen bearish ini, bahkan jika sektor logam mulia A-share naik dengan baik kemarin, pasar internasional semalam dapat sepenuhnya membalikkan sentimen pasar.
Di sisi lain, ada perubahan ekspektasi keuntungan, meskipun harga saham perusahaan logam mulia tidak semuanya mengikuti harga logam, tetapi laba inti masih tergantung pada harga logam, dan harga anjlok, pasar akan menurunkan profitabilitas dan penilaian di masa depan perusahaan-perusahaan ini, terutama perusahaan-perusahaan dengan biaya tinggi dan sensitif terhadap harga logam, dan harga saham akan turun lebih jelas. Selain itu, saham logam mulia saham A juga meningkat pesat dengan pasar internasional tahun ini, dan pesanan laba awal juga akan memanfaatkan short ini untuk melarikan diri, dan ada tekanan di dalam dan di luar.

Last but not least: bagaimana pasar logam mulia akan berjalan? Bagaimana seharusnya investor biasa menanggapi? Inti tergantung pada 4 sinyal kunci ini, dan cukup untuk mengawasinya
✅ Pertama, lihat "daya dukung likuiditas", yang merupakan kunci inti. Inti dari penurunan ini adalah kurangnya likuiditas, dan apakah itu dapat distabilkan di masa depan tergantung pada apakah ada cukup pesanan beli untuk menangkap penjualan aksi ambil untung tersebut. Jika pasar masih kekurangan dana dan pasar sangat ringan, maka pasar berikutnya akan tetap sangat berfluktuasi, dan fluktuasinya tidak akan kecil; Jika ada pembelian terus menerus dan harga perlahan stabil, risiko penurunan perlahan akan dilepaskan.

✅ Kedua, lihat "sentimen pasar" dan apakah hiruk pikuk telah benar-benar surut. Sebelumnya, itu adalah keserakahan seluruh orang yang mengejar ketinggian, tetapi sekarang setelah terjun, apakah suasana hati akan berubah menjadi panik dan bahkan putus asa? Jika panik menyebar, ada kemungkinan besar akan ada gelombang penjualan, dan harga akan terus turun; Jika suasana perlahan menjadi tenang dan tidak lagi ekstrem, maka pasar dapat stabil. Anda dapat melihat perubahan indeks panik (VIX) dan volume perdagangan, dan sentimen akan stabil ketika volume dan harga stabil.

✅ Ketiga, awasi "tren dolar AS". Jika dolar terus menguat, maka logam mulia akan terus berada di bawah tekanan, dan sulit untuk memiliki kesempatan untuk rebound; Tetapi jika dolar hanya rebound dalam jangka pendek dan melemah lagi, maka logam mulia dapat didukung, dan ada kemungkinan besar perlahan-lahan akan memperbaiki penurunan. Kekuatan dolar AS secara langsung menentukan ritme jangka pendek logam mulia.

✅ Keempat, lihat penyelenggaraan "tingkat dukungan teknis". Setelah penurunan, harga akan menemukan level support untuk stabil, apakah perak dapat bertahan di sekitar $70, dan apakah emas dapat menahan tanda bilangan bulat kunci, poin-poin ini sangat penting. Jika dapat berdiri kokoh di level support dan tidak lagi mencapai level terendah baru, itu adalah sinyal untuk menghentikan penurunan; Jika level support jatuh tepat di bawahnya, ada kemungkinan besar akan ada gelombang penurunan.

Singkatnya, penurunan logam mulia ini bukanlah bearish tiba-tiba yang tidak disengaja, tetapi koreksi yang tak terelakkan setelah kenaikan awal dan akumulasi risiko, yang termasuk dalam "koreksi normal kenaikan berlebihan". Dalam jangka pendek, logam mulia cenderung mengalami proses guncangan berulang, volatilitas akan sangat tinggi, investor biasa tidak boleh terburu-buru membeli bagian bawah, dan jangan tergoda oleh rebound jangka pendek untuk memasuki pasar, sekarang hal yang paling aman adalah melihat lebih banyak dan bergerak lebih sedikit, dan mempertimbangkannya ketika pasar stabil dan sinyalnya jelas; Bagi mereka yang memiliki posisi di tangan mereka, mereka harus melakukan pekerjaan pengendalian risiko dengan baik, tidak membawa perintah dengan mentalitas kebetulan, dan menghindari terjebak oleh fluktuasi ekstrem.

Logika jangka panjang logam mulia tidak berubah, tetapi gelembung hype jangka pendek telah meledak, dan pasar akan tenang dan harga akan kembali ke rasionalitas, dan masih ada ruang untuk perbaikan aset logam mulia berkualitas tinggi, tetapi proses ini membutuhkan kesabaran dan penantian.