Ada fenomena menarik belakangan ini—perak mengalami kenaikan gila-gilaan, sementara BTC justru bergerak datar. Apa sebenarnya penyebab di balik ini?

Pada akhirnya, hubungan antara perak dan pasar kripto tidak sekuat yang dibayangkan. Dari data, koefisien korelasi pengembalian harian antara perak dan BTC dari 2024 hingga 2025 hanya sekitar 0.15, apa artinya ini? Artinya, keduanya pada dasarnya berjalan sendiri-sendiri. Sebaliknya, korelasi antara perak dan emas sangat tinggi, mencapai 0.70, mereka adalah "saudara seperjuangan" yang sesungguhnya.

Berdasarkan analisis pasar, perbedaan ini terutama berasal dari beberapa aspek: dalam jangka pendek, kedua pasar bersaing merebut dana, siapa yang mampu menarik lebih banyak minat beli akan menang. Dalam dimensi menengah, likuiditas dan preferensi risiko menjadi faktor penentu. Untuk jangka panjang, faktor fundamental pasokan dan permintaan serta narasi pasar adalah kekuatan pendorong utama.

Hingga akhir Desember, performa perak sangat mencolok—kenaikan hampir 140% sepanjang tahun, sementara BTC tampak lebih tenang. Kontras besar ini secara tepat menunjukkan satu hal: ketika sentimen pasar berbeda dan ekspektasi dana mengalami keretakan, aset yang sebelumnya terikat akan mulai menyimpang satu sama lain. Dan ada satu detail yang patut diperhatikan—pada saat volatilitas tinggi, penyimpangan ini cenderung lebih jelas, perak relatif tetap stabil, sementara koreksi BTC akan lebih besar.