Selasa pagi di pasar Asia, emas spot terus berfluktuasi di dekat level rendah, harga berkisar di sekitar 4330 dolar AS. Menyambut penutupan tahun 2025, pasar logam mulia justru mengalami gelombang penjualan besar-besaran—Emas London anjlok hampir 250 dolar dalam satu hari, perak dan platinum juga dari titik tertinggi historisnya kembali turun. Dua faktor utama yang menjadi penyebab penurunan ini adalah: pertama, mendekati liburan akhir tahun yang menyebabkan likuiditas pasar menjadi ketat; kedua, keuntungan yang terkumpul dari kenaikan berkelanjutan selama beberapa bulan sebelumnya yang harus direalisasikan, keduanya saling memperburuk koreksi harga emas.

Namun jangan buru-buru pesimis. Meskipun harga emas dalam jangka pendek memang tertekan dan cenderung turun, logika dukungan jangka menengah dan panjang tetap kokoh. Pasar secara umum memperkirakan Federal Reserve akan memulai siklus penurunan suku bunga tahun depan, yang secara langsung akan menurunkan biaya peluang memegang aset non-dividen seperti emas—singkatnya, biaya memegang emas akan menurun. Selain itu, kontroversi politik terkait independensi Federal Reserve juga meningkat, yang semakin memperburuk ketidakpastian pasar dan memberikan dasar yang kuat untuk permintaan safe haven.

Dari segi teknikal, setelah mencapai rekor tertinggi di 4550 dolar AS, emas mulai melakukan koreksi. Pada hari Senin, penarikan dalam satu hari mendekati 250 dolar, harga turun ke 4303 dolar AS, membentuk pola bearish engulfing di grafik harian, dan harga penutupan di New York pertama kali sejak 24 November menembus di bawah MA10—ini adalah sinyal jelas untuk tren bearish. Saat ini, MA10 dan MA7 masing-masing bertahan di 4393 dolar dan 4420 dolar, indikator RSI sudah berbalik ke bawah, menunjukkan bahwa momentum penurunan jangka pendek masih ada.

Grafik jangka pendek menunjukkan hal yang lebih jelas. Pada kerangka waktu empat jam dan satu jam, harga terus bergerak di tengah bawah pita Bollinger, yang sudah mulai melebar ke bawah, menunjukkan bahwa kekuatan penurunan jangka pendek belum sepenuhnya habis.

Saran operasionalnya adalah sebagai berikut: untuk posisi long jangka pendek, bisa masuk di kisaran 4280-4285 dolar, dengan stop loss di 4265 dolar, dan target di 4370-4400 dolar; untuk posisi short jangka pendek, masuk di kisaran 4385-4390 dolar, dengan stop di 4405 dolar, dan target di 4330-4300 dolar.

Pengelolaan risiko sangat penting. Sebelumnya sudah beberapa kali diingatkan bahwa setelah kenaikan cepat dari level rendah, emas mengumpulkan risiko pembalikan, sehingga strategi jangka pendek sebaiknya fokus pada rebound dan posisi short sebagai pendukung. Ditambah lagi, mendekati Tahun Baru, fase terakhir tahun 2025 ini akan diwarnai volatilitas pasar yang meningkat, jadi harus mengendalikan posisi dan menerapkan stop loss secara ketat, menjaga kestabilan adalah prioritas utama.

Level support utama berturut-turut adalah 4320 dolar, 4303 dolar, dan 4286 dolar; level resistance masing-masing di 4376 dolar, 4393 dolar, dan 4420 dolar. Level-level ini patut diperhatikan dalam pergerakan selanjutnya.