#中美商贸协议磋商 Hyperliquid baru saja merilis unlock token bulanannya pada 29 Desember, dan jumlah HYPE yang dirilis kali ini cukup besar - sekitar 9,92 juta, yang hampir $256 juta pada harga saat itu. Dari perspektif pasokan yang beredar, pembukaan kunci ini menyumbang 2,66%, yang merupakan operasi tetap dari rencana kepemilikan kontributor inti.

Melihat rencana distribusi pada 6 Januari, tim menerima 1,2 juta HYPE, yang menariknya 30% lebih sedikit dari rencana sebelumnya, dengan ukuran akhir sekitar $33 juta. Garis waktu transparan ini memang memiliki dua sisi. Manfaatnya jelas - pasar dapat memprediksi terlebih dahulu, secara bertahap mencerna ekspektasi, dan tidak akan takut dengan benturan yang tiba-tiba. Tapi jangan abaikan kerugiannya, memang benar bahwa pasokan baru hampir 10 juta koin per bulan terus menekan harga, dan HYPE telah turun dari level tertinggi sepanjang masa $96,39 menjadi sekitar $25 sekarang, dengan retracement 75%.

Namun, dasar-dasar proyek ini cukup sulit. Melihat data untuk tahun 2025 - volume perdagangan kumulatif mendekati $3 triliun, dan pendapatan tahunan melebihi $700 juta, angka-angka ini tidak sepele. Yang lebih solid adalah platform menggunakan biaya untuk membeli kembali dan menghancurkan sekitar 21.700 HYPE setiap hari, secara langsung mengurangi pasokan.

Detail lain yang perlu diperhatikan: pilihan tim untuk mengambil token alih-alih gaji fiat, yang sampai batas tertentu mencerminkan sikap sebenarnya terhadap prospek jangka panjang proyek.

Bagi investor, melihat peristiwa pembukaan kunci tidak hanya melihat angka yang dangkal. Jika sebagian besar token ini berada di staking pool atau dikunci untuk waktu yang lama, jumlah sebenarnya yang mengalir ke pasar akan jauh lebih kecil. Tetapi jika gelombang otak mengalir ke dalam pertukaran, fluktuasi jangka pendek pasti tidak akan bisa lolos.