#战略性加仓BTC Federal Reserve menggelontorkan likuiditas sebesar 16 miliar dolar AS, apakah pasar kripto akan mengikuti tren?

Operasi repo semalam tanggal 30 Desember menyuntikkan 16 miliar dolar AS, ini adalah kali kedua dalam pandemi ini terjadi injeksi likuiditas sebesar ini.

Secara sederhana, meskipun secara resmi disebut sebagai "Pengelolaan Cadangan Pembelian" bukan pelonggaran kuantitatif, intinya Federal Reserve sedang memperluas neraca. Untuk pasar kripto yang sangat volatil, dalam jangka pendek memang akan ada efek transmisi—biaya dana menurun, sebagian uang mungkin mengalir ke dunia kripto melalui jalur institusi. Tapi harus waspada terhadap satu pertanyaan: apakah uang benar-benar bisa mengalir masuk? Efisiensi transmisi seringkali tidak begitu ideal.

Lihat data saat ini, dan akan tahu. Bitcoin berkisar di sekitar 87.000 dolar AS, volume transaksi 24 jam melonjak 61,96%, kenaikan 1,54%. Tapi yang paling penting adalah dominasi Bitcoin mencapai 59,35%—ini menunjukkan pasar masih mengikuti irama BTC, efek pemimpin jelas terlihat.

Di sisi institusi juga ada aksi, mereka telah menambah kepemilikan bersih sebanyak 42.000 BTC untuk mengimbangi keluar masuk dana ETP, ditambah dengan likuiditas positif ini, besar kemungkinan Bitcoin akan terus berfluktuasi ke atas.

Performa Ethereum tidak sekuat itu. Meski akan mengikuti tren, kenaikannya pasti lebih lemah. Aliran dana ke DeFi akan tertunda, dan basis perpetual kontrak saat ini sangat rendah, para trader leverage pun sangat berhati-hati.

Bagaimana dengan koin kecil? Sulit semuanya naik bersamaan. Sebelumnya, injeksi likuiditas sebesar 6,8 miliar dolar AS menyebabkan likuidasi sebesar 250 juta dolar AS dalam 24 jam, proses deleveraging belum selesai, sebagian altcoin hanya berfluktuasi dalam rentang, bahkan bisa melemah karena dana tersedot.

Bagaimana menghadapinya? Harus bertindak secara bertahap:

Di pasar spot, alokasikan posisi ringan untuk Bitcoin, cukup 50%-60% dari portofolio, dan pasang stop loss di sekitar 85.000 dolar AS;

Jangan bermain dengan leverage tinggi di futures, manfaatkan volatilitas sekitar 45% saat ini untuk trading swing.

Ke depan, perhatikan saldo repo semalam (masih ada 268,7 miliar dolar AS) dan spread SOFR-IORB. Jika likuiditas tetap longgar, pertimbangkan menambah posisi di Ethereum dan koin utama lainnya; jika spread melebar, segera kurangi risiko eksposur.

Sejujurnya, skala 16 miliar dolar ini hanyalah sepotong kecil dari QE tahun 2020, dan uangnya pun sebagian besar beredar di sistem perbankan, sulit bagi pasar kripto untuk melihat tren besar. Untuk jangka pendek, fokuslah pada pengendalian risiko, jangan terlalu serakah.