#数字资产市场动态 tahun ini pasar kripto menghadapi keluarnya dana institusi secara besar-besaran, dengan aliran bersih ETF spot dalam satu hari mencapai 1,2 miliar dolar AS. Dua produk utama, BlackRock IBIT dan Grayscale GBTC, secara bersamaan mencatatkan aliran keluar dana, menjadi kekuatan utama di balik penurunan pasar. Koreksi di sektor teknologi saham AS juga turut menambah tekanan pada pasar kripto.

Logikanya sebenarnya cukup sederhana—institusi ingin mengamankan keuntungan di akhir tahun. Pada dua hari perdagangan terakhir tahun 2025, rebalancing portofolio dan panen kerugian pajak menjadi fokus utama, ditambah likuiditas yang belum sepenuhnya pulih setelah liburan Natal, membuat institusi memilih untuk mengurangi risiko dan mengunci keuntungan tahunan. Data menunjukkan, ETF BTC telah mengalami aliran keluar bersih selama beberapa hari berturut-turut, setiap kali keluar 1 miliar dolar AS, harga Bitcoin secara rata-rata turun 3,4%, membentuk siklus mati "keluar dana→penurunan harga".

Namun, jangan terlalu pesimis—ini lebih bersifat penyesuaian musiman yang normal, bukan tanda institusi benar-benar bearish. Saat ini, posisi ETF yang terkumpul masih sebanyak 136.000 BTC, mewakili 7% dari total pasokan yang beredar, dan kebutuhan alokasi institusi jangka panjang tidak berubah. Yang perlu diwaspadai saat ini adalah korelasi tinggi antara saham teknologi AS dan aset seperti $ETH, $BTC yang dapat terus menularkan volatilitas. Dalam lingkungan likuiditas yang mengerut, volatilitas harga akan lebih jelas, disarankan untuk mengendalikan leverage, fokus pada aset inti, dan menunggu sinyal aliran dana kembali setelah liburan.