Makroekonomi menunjukkan tren baru. The Federal Reserve hari ini menyuntikkan likuiditas sebesar 16 miliar dolar AS, ini adalah putaran besar kedua setelah pandemi. Para profesional industri menunjukkan bahwa kecepatan pelepasan likuiditas kali ini akan lebih agresif — bayangkan pasar bullish setelah 312 terakhir, Anda bisa merasakan betapa besar pengaruh banjir likuiditas terhadap pasar.

Yang lebih menarik adalah pola mikro di blockchain. Setelah menelusuri data, jumlah alamat BTC dan ETH yang dimiliki institusi masih meningkat, sementara saldo mata uang di bursa sudah turun ke level terendah baru dalam beberapa waktu terakhir. Apa artinya ini? Kepemilikan sedang terkonsentrasi dengan cepat, semakin sedikit aset yang dimiliki oleh para retail.

Dalam struktur ini tersembunyi sebuah fenomena: begitu tren benar-benar dimulai, posisi short akan berada dalam posisi yang sangat tidak menguntungkan. Banyak posisi yang menunggu untuk dilikuidasi menumpuk, dan likuidasi akan memicu efek berantai. Dari sudut pandang teknikal, tekanan likuidasi cukup untuk mendorong kenaikan yang cukup signifikan.

Secara keseluruhan, kondisi likuiditas yang melimpah dan kekurangan kepemilikan telah terbentuk. Kedua kondisi ini biasanya tidak muncul bersamaan, begitu muncul, kenaikan biasanya hanya masalah waktu. Beberapa orang yang sudah melihat hal ini sejak awal telah menutup posisi short mereka, sementara yang tersisa terus bertahan, konsekuensinya sudah bisa diduga.

Secara strategi, logika saat ini adalah menyiapkan dana, melakukan pembelian bertahap di titik rendah, dan menunggu struktur ini melepaskan energinya. Fluktuasi jangka pendek hanyalah noise, yang benar-benar penting adalah arah besar tetap tidak berubah.