#数字资产市场动态 Harga Bitcoin mengalami koreksi besar, langsung mempengaruhi harga saham para pemegang besar. Harga saham perusahaan terdaftar seperti MicroStrategy turun 4%, dan logika di baliknya sebenarnya sangat kejam—ketika BTC mengalami tekanan, 'roda penggerak' perusahaan yang mengandalkan premi saham untuk pembiayaan pembelian koin akan terhambat.

Berdasarkan sinyal dari pasar opsi, dana pendek (short fund) meningkatkan taruhan mereka, bertaruh bahwa tren ini akan membuat tingkat premi semakin menurun. Sebagai perusahaan terdaftar dengan kepemilikan Bitcoin terbesar di dunia, MicroStrategy memegang sekitar 670.000 BTC, hampir 3,2% dari total pasokan yang beredar. Ukuran ini menentukan bahwa harga sahamnya dan harga Bitcoin hampir terikat—ketergantungan valuasi lebih dari 95%.

Namun, masalahnya tidak hanya fluktuasi jangka pendek. Tekanan yang dihadapi perusahaan saat ini cukup banyak: MSCI berencana mengeluarkan perusahaan dengan proporsi aset digital lebih dari 50% dari indeks; ini akan memicu gelombang penjualan dari dana pasif; sekaligus, pengeluaran bunga dan dividen tahunan mencapai 7,79 miliar dolar AS, beban utang sudah cukup berat. Jika tingkat premi berbalik dari positif ke negatif, para short seller bisa memanfaatkan peluang untuk melakukan short.

Namun, tidak perlu terlalu pesimis. Perusahaan masih memiliki cadangan kas sebesar 2,2 miliar dolar AS untuk berputar, likuiditas jangka pendek tidak bermasalah. Yang penting adalah waspada terhadap rantai umpan balik negatif 'harga koin turun → premi menyempit → pembiayaan terhambat'. Untuk berinvestasi secara stabil di pasar ini, sebaiknya menggabungkan tren nyata Bitcoin dan ritme penyesuaian indeks dalam pengambilan keputusan.