#数字资产市场动态 Saya terus memikirkan satu hal, sejujurnya inti dari hal ini bukanlah pada kenaikan atau penurunan harga, melainkan pada pola distribusi nyata dari koin ZEC ini.

Secara kasat mata, total pasokan ZEC sekitar 16 juta koin, ini data terbuka. Tapi ada satu detail yang mudah diabaikan di pasar—

Di antaranya, hampir tiga puluh persen, lebih dari 5 juta koin, dikunci di alamat yang diblokir.

Bagian ini hanya memiliki satu ciri: likuiditas yang sangat buruk. Hampir tidak bergerak, fluktuasi harga jangka pendek pun tidak mempengaruhinya.

Setelah mengeluarkan bagian ini, ZEC yang benar-benar bisa diperdagangkan secara bebas di pasar, kapan saja bisa dilakukan transaksi, sebenarnya hanya sekitar 10 juta lebih.

Kuncinya adalah, ini masih data statis.

Begitu tren pasar memasuki periode kenaikan, jumlah koin yang bersedia dijual secara terus-menerus akan berkurang. Semakin harga naik, pemilik koin semakin enggan menjual, dan koin yang benar-benar aktif diperdagangkan menjadi semakin langka.

Misalnya harga didorong mendekati level 1000 dolar AS, pendapat saya adalah:

Jumlah ZEC yang benar-benar bisa beredar secara bebas kemungkinan akan menyusut ke kisaran 8–9 juta koin.

Dalam struktur seperti ini, stok spot di bursa mungkin hanya puluhan ribu koin.

Apa artinya ini?

Ini menunjukkan bahwa hambatan pasar bukan lagi soal "apakah ada cukup pembeli", melainkan "apakah ada cukup penjual".

Dengan kata lain, saat ini banyak orang membahas ketegangan pasokan, mungkin mereka hanya melihat permukaannya saja.

Tekanan likuiditas yang sebenarnya mungkin belum benar-benar datang.

Saat harga dan jumlah koin yang tersedia sama-sama ditekan, biasanya pasar tidak akan memberi sinyal reaksi awal yang terlalu banyak.