Perak Anjlok 14% dalam Sehari, Menghapus $550 Miliar – Inilah Alasannya

Sumber: Coindoo Judul Asli: Silver Crashed 14% in a Day, Wiping Out $550 Billion – Here’s Why Tautan Asli: https://coindoo.com/silver-crashed-14-in-a-day-wiping-out-550-billion-heres-why/

Harga perak mengalami koreksi keras pada Minggu malam, merosot sekitar 14% dalam hitungan menit selama perdagangan semalam sebelum stabil.

Penurunan mendadak ini menghapus minggu-minggu kenaikan dan secara singkat membuat perak jatuh dari level terendah $80s ke dekat level rendah $70-an, mengejutkan trader dan memicu gelombang spekulasi di seluruh pasar. Kapitalisasi pasar perak turun sebesar $550 billion dalam satu hari.

Poin Utama

• Perak merosot sekitar 14% dalam beberapa menit selama perdagangan semalam yang tipis.
• Pergerakan ini didorong oleh likuidasi paksa institusional, bukan penjualan ritel.
• Injeksi repo Fed sebesar $34 billion menegaskan tekanan likuiditas yang lebih luas.

Pada saat penulisan, harga perak berkisar di sekitar $72-$73 , jauh dari titik terendah sesi tetapi tetap turun tajam hari ini. Kecepatan, waktu, dan struktur pergerakan ini menunjukkan bahwa ini bukanlah penjualan normal – dan hampir pasti bukan didorong oleh ritel.

Mengapa waktu kejadian penting

Kejatuhan ini dimulai tak lama setelah pukul 2:00 pagi waktu Timur pada hari Senin, periode yang dikenal dengan likuiditas yang sangat tipis di pasar logam mulia global. Selama jam-jam ini, buku pesanan dangkal, yang berarti pesanan besar dapat memindahkan harga jauh lebih agresif daripada selama sesi perdagangan puncak.

Waktu tersebut saja menantang narasi populer bahwa trader ritel yang bertanggung jawab. Partisipasi ritel jarang mengkonsentrasikan volume cukup untuk memindahkan pasar berjangka dengan angka dua digit dalam menit, terutama semalam. Sebaliknya, aksi harga menunjukkan adanya urgensi – bukan diskresi.

Dikatakan bahwa likuidasi paksa dari posisi institusional besar bisa menjadi pemicu yang kemungkinan besar. Menurut obrolan online, entitas yang menggunakan leverage terkait derivatif logam mulia tampaknya telah melanggar margin requirement, memaksa broker utama atau perusahaan clearing untuk melikuidasi posisi secara otomatis. Setelah proses itu dimulai, perak dijual secara agresif di pasar, membanjiri likuiditas semalam dan memicu penurunan berantai.

Penjualan mekanis, bukan sentimen

Perak tidak berperilaku seperti pasar yang bereaksi terhadap berita, data, atau perubahan sentimen. Harga tidak berhenti di level teknikal, maupun menunjukkan tanda-tanda distribusi bertahap. Sebaliknya, tawaran dibersihkan dengan cepat, dengan kontrak berjangka yang merosot hampir secara vertikal.

Polanya konsisten dengan likuidasi paksa. Ketika pemain institusional besar melanggar margin requirement, posisi tidak lagi dikelola oleh trader. Kendali beralih ke sistem risiko otomatis yang satu-satunya mandatnya adalah mengembalikan solvabilitas secepat mungkin.

Dalam skenario itu, tidak ada kekhawatiran tentang kualitas eksekusi, indikator teknikal, atau dampak pasar. Sistem menjual di pasar sampai persyaratan jaminan terpenuhi. Dalam kondisi tipis, proses ini dapat membanjiri likuiditas yang tersedia dalam hitungan detik.

Tekanan menyebar di luar perak

Kejatuhan harga perak bertepatan dengan tanda-tanda stres baru di pasar pendanaan. Semalam, Federal Reserve menyuntikkan $34 billion ke dalam sistem perbankan melalui fasilitas repo darurat semalam, di atas sekitar $17 billion yang ditambahkan hanya dua hari sebelumnya.

Meskipun injeksi likuiditas ini tidak secara resmi dikaitkan dengan perak, waktu kejadian menimbulkan kekhawatiran tentang risiko counterparty. Ketika peserta besar dipaksa keluar dari posisi leverage, lembaga kliring harus memastikan penyelesaian berjalan lancar. Jika peserta tidak dapat memenuhi kewajibannya, beban berpindah ke rantai atas, memaksa penyediaan likuiditas secara cepat.

Dinamik ini sering memicu apa yang trader sebut sebagai “lonjakan korelasi,” di mana penjualan menyebar di luar aset asli. Dalam momen ini, pasar tidak menilai ulang fundamental – mereka mengumpulkan kas.

Derivatif memperburuk penurunan

Posisi opsi kemungkinan memperkuat pergerakan ini. Saat harga perak ambruk, dealer yang melakukan lindung nilai terhadap eksposur opsi pendek dipaksa menjual kontrak berjangka ke pasar yang sedang jatuh. Tekanan lindung nilai mekanis ini dapat mengubah penurunan tajam menjadi umpan balik, di mana harga yang lebih rendah memaksa penjualan lebih banyak, yang kemudian mendorong harga bahkan lebih rendah.

Inilah sebabnya penurunan ini mempercepat begitu cepat. Ini bukan cerminan dari informasi baru, tetapi dari struktur pasar yang bekerja melawan dirinya sendiri di bawah tekanan.

Apa yang berubah – dan apa yang tidak

Meskipun aksi harga yang dramatis, tidak ada data makro baru, perubahan kebijakan, atau kejutan penawaran-permintaan yang terkait dengan perak. Latar belakang fundamental logam ini tidak berubah dalam semalam. Yang berubah adalah posisi.

Likuidasi paksa cenderung membersihkan leverage dari sistem. Pemain yang lemah atau terlalu overextended akan tersaring, kepemilikan bergeser, dan pasar akhirnya menyeimbangkan kembali. Meskipun volatilitas bisa bertahan dalam jangka pendek, tekanan struktural yang menyebabkan crash biasanya tidak bertahan setelah aliran likuidasi habis.

Apa yang harus diperhatikan selanjutnya

Ujian utama sekarang adalah bagaimana perak berperilaku selama jam perdagangan normal dan likuid. Stabilitas, spread yang lebih ketat, dan aksi harga yang terkendali akan memperkuat pandangan bahwa pergerakan hari Minggu adalah kejadian likuiditas satu kali. Sebaliknya, penjualan besar-besaran selama sesi puncak akan menunjukkan tekanan sistemik yang lebih dalam.

Untuk saat ini, bukti mengarah pada sebuah cascade likuiditas klasik – cepat, mekanis, dan sebagian besar tidak terhubung dengan fundamental – daripada kehilangan kepercayaan secara luas terhadap perak itu sendiri.