Lighter解读： teknologi zk bagaimana membentuk kembali perdagangan kontrak berkelanjutan

Dengan terus berkembangnya pasar keuangan terdesentralisasi (DeFi), perdagangan derivatif on-chain, sebagai jalur inti perdagangan frekuensi tinggi dan pengumpulan likuiditas, semakin menarik perhatian dari modal dan pengembang. Dalam konteks ini, Lighter (selanjutnya disebut sebagai “Lighter”), protokol pertukaran terdesentralisasi kontrak perpetual berbasis Ethereum, telah menjadi salah satu topik yang paling banyak dibicarakan pada akhir 2025. Dengan arsitektur teknisnya yang inovatif, dukungan modal yang kuat, dan antusiasme yang diharapkan masyarakat untuk token aslinya, LIT, proyek ini telah memicu diskusi dan antisipasi yang luas di pasar.

1. Ikhtisar Proyek: Arsitektur baru kontrak abadi on-chain

Lighter adalah pertukaran terdesentralisasi kontrak abadi (Perpetual DEX) yang dibangun di atas Ethereum Layer-2 (L2) menggunakan teknologi zero-knowledge proof (zk-Rollup). Tidak seperti model AMM tradisional, Lighter menggunakan mekanisme buku pesanan batas pusat (CLOB) yang dapat diverifikasi untuk mengeksekusi logika pencocokan pesanan, penyelesaian, dan kliring melalui bukti kriptografi zk-SNARK, sehingga mencapai pengalaman perdagangan berkinerja tinggi yang mirip dengan bursa terpusat sambil mempertahankan transparansi dan keamanan terdesentralisasi.

Konsep intinya adalah untuk memecahkan trilema kinerja, keamanan, dan verifikasi yang dihadapi oleh transaksi derivatif on-chain, memungkinkan mesin pencocokan untuk mengeksekusi off-chain melalui zk-rollup dan struktur data yang dioptimalkan, sambil mengompresi status dan bukti ke mainnet Ethereum untuk mencapai catatan transaksi on-chain yang dapat diaudit dan diverifikasi.

Sejak peluncuran resmi mainnet publik pada Oktober 2025, Lighter secara bertahap membuka pasangan perdagangan kontrak perpetual utama, termasuk BTC dan ETH, dan menarik pengguna dengan jangkauan produk yang lebih luas, seperti penambahan FX (valuta asing), kontrak saham, dan perdagangan spot.

2. Sorotan teknis: Pencocokan kinerja tinggi yang dapat diverifikasi dan strategi tanpa biaya

Arsitektur teknis Lighter menggabungkan elemen kunci berikut:

Eksekusi yang Dapat Diverifikasi zk-Rollup: Pencocokan pesanan, likuidasi, dan transisi status diverifikasi melalui bukti kriptografi zk-SNARK yang disesuaikan dan diserahkan ke mainnet Ethereum, meningkatkan transparansi dan mengurangi asumsi kepercayaan.

Buku pesanan berkinerja tinggi: Mendukung puluhan ribu kapasitas pemrosesan pesanan per detik dan latensi milidetik, sangat meningkatkan efisiensi perdagangan dan likuiditas pasar.

Penarikan non-kustodian dan dapat dikonfigurasi ulang: Dana pengguna dikendalikan oleh kontrak pintar Ethereum, dan sistem menyediakan mekanisme seperti verifikasi publik dan “Escape Hatch” untuk memastikan bahwa pengguna dapat menarik dana jika terjadi pemadaman jaringan atau kegagalan sequencer.

Strategi Tanpa Biaya: Untuk meningkatkan pengalaman pengguna dan daya saing pasar, Lighter menerapkan biaya pembuat dan pengambil nol untuk pedagang ritel biasa, dengan beberapa pengguna API profesional atau institusional membebankan biaya tertentu.

Sorotan teknologi ini memungkinkan Lighter tidak hanya untuk menyediakan kemampuan perdagangan berkinerja tinggi tetapi juga untuk memastikan transaksi yang adil dan transparan melalui metode on-chain yang dapat diverifikasi, menjadikannya infrastruktur penting untuk pasar derivatif terdesentralisasi.

3. Dukungan tim dan modal: Sangat mempromosikan pengembangan proyek

Tim pengembangan Lighter terdiri dari anggota dengan latar belakang teknik dan keuangan yang mendalam, menyatukan para ahli dari blockchain, keuangan tradisional, dan kripto. Menurut informasi publik, pendiri dan tim inti Lighter telah memegang tanggung jawab teknis atau manajemen dalam beberapa proyek desain sistem dan transaksi berkinerja tinggi, dan berpengalaman dalam pengembangan sistem konkurensi tinggi dan latensi rendah.

Pada saat yang sama, Lighter juga telah memenangkan hati institusi top di industri di tingkat modal. Pada November 2025, Lighter menyelesaikan pembiayaan Seri A senilai $68 juta (termasuk pembiayaan di muka), yang dipimpin oleh Founders Fund dan Ribbit Capital, dengan partisipasi dari Haun Ventures, Robinhood, dll., dengan penilaian proyek sekitar $1,5 miliar. Skala dan penilaian pembiayaan ini berada di level terdepan di bidang DeFi tahun itu.

Dukungan modal tidak hanya meningkatkan sumber daya Lighter dalam penelitian dan pengembangan teknologi dan perluasan pasar, tetapi juga meningkatkan kredibilitas seluruh ekosistem, membantu menarik lebih banyak pengguna, penyedia likuiditas, dan mitra untuk bergabung.

4. Ekonomi token LIT: struktur dan penggunaan prospek

Token asli Lighter, LIT, adalah bagian penting dari seluruh ekosistem protokol, dan tokenomiknya dirancang untuk mendukung tata kelola, insentif, dan pertumbuhan ekologis. Menurut analisis publik, pasokan LIT secara keseluruhan adalah 1 miliar, dan ada struktur distribusi yang diharapkan berikut (data ini dirangkum oleh beberapa laporan dari pasar yang komprehensif, dan aturan penerbitan spesifik masih dapat disesuaikan sesuai dengan pengumuman resmi berikutnya):

Insentif ekologis (sekitar 41,4%): Digunakan untuk kegiatan konstruksi ekologis seperti insentif pasar, pertambangan perdagangan, dan imbalan likuiditas.

Tim dan Penasihat (sekitar 29,1%): Insentif tim dan penasihat inti, biasanya menyiapkan mekanisme pembukaan kunci linier jangka panjang untuk memastikan komitmen tim jangka panjang.

Investor (sekitar 16%): Dipegang oleh investor awal dan strategis, dengan siklus buka kunci yang serupa dengan tim.

Penawaran Umum dan Penjualan Komunitas (sekitar 6%): Saham penerbitan untuk investor publik atau peserta komunitas.

Hadiah kosong dan pengguna (sekitar 4,8%): Digunakan untuk distribusi insentif untuk pengguna awal, peserta tes, dll.

Cadangan yayasan (sekitar 2,7%): digunakan untuk pembangunan strategis dan dukungan kerja sama ekologis.

Kegunaan utama LIT meliputi, tetapi tidak terbatas pada: ✅ Fungsi tata kelola: Pengguna dapat berpartisipasi dalam pemungutan suara penyesuaian dan peningkatan parameter protokol utama dengan mempertaruhkan LIT. ✅ Diskon biaya: Staking LIT dapat memperoleh keuntungan seperti diskon biaya transaksi. ✅ Insentif likuiditas: Berpartisipasi dalam kumpulan likuiditas (LLP) dan platform lain untuk mendapatkan hadiah LIT. ✅ Mekanisme asuransi: digunakan untuk mengisi kembali dana asuransi di bawah peristiwa ekstrem.

Saat ini, LIT belum secara resmi diedarkan sepenuhnya, dan diharapkan ada bursa kosong panas di pasar untuk dibahas di TGE, tetapi waktu dan rincian penerbitan spesifik masih tunduk pada rilis resmi.