Pelajaran tahun 2008 belum sepenuhnya dicerna.

Sebelum runtuhnya Lehman, pertanyaan terbesar Wall Street bukanlah "apakah bank ini akan mati", tetapi "bagaimana Anda tahu jika bank ini akan mati".

Saat itu, laporan keuangan hanya diperbarui setiap tiga bulan sekali, dan tidak peduli seberapa indah angkanya, mereka tidak dapat menahan kecurigaan pasar. Goldman Sachs bersumpah untuk stabil, dan Morgan Stanley mengatakan hal yang sama, tetapi tidak ada yang mempercayainya. Karena semua orang tahu bahwa laporan keuangan dapat diputihkan, dan mereka belum melihat neraca yang sebenarnya. Uang seperti kawanan yang ketakutan dan mulai kehabisan bank. Bahkan lembaga-lembaga yang benar-benar sehat itu tidak dapat menahan gelombang penipisan likuiditas ini. Terus terang, mereka tidak saling percaya dan takut dipukuli sampai mati oleh pukulan terakhir.

Sekarang sebuah ide menarik muncul.

Misalkan regulator (seperti Federal Reserve) mengharuskan semua "bank penting secara sistemik" untuk terhubung ke jaringan on-chain dan melaporkan solvabilitas mereka secara real time. Tapi inilah kuncinya: bank tidak perlu mengungkapkan informasi pelanggan dan rahasia dagang tertentu, mereka hanya perlu berbicara dengan bukti matematis.

Bagaimana cara melakukannya? Setiap bank menghasilkan bukti pengetahuan nol setiap hari untuk membuktikan dua hal: pertama, total aset (diverifikasi oleh oracle) memang lebih besar dari total kewajiban; Kedua, paparan aset beracun tidak melebihi ambang batas tertentu (seperti 5%). Bukti ini diverifikasi oleh jaringan dan langsung dimasukkan ke dalam rantai.

Hasilnya? Pasar dapat melihat keadaan sebenarnya dari setiap bank secara sekilas.

Papan reklame Lehman Brothers berwarna merah - bangkrut, dengan lebih dari 50% paparan aset beracun, tidak dapat menyelamatkan dirinya sendiri. Kanban JPMorgan berwarna hijau – dengan aset yang cukup, eksposur kurang dari 10%, dan benar-benar sehat. Dana mengalir secara akurat ke institusi hijau, secara otomatis mengisolasi sumber risiko merah. Pasar bukan lagi efek kawanan buta, tetapi kliring rasional yang tenang.

Keindahan dari mekanisme ini adalah menggunakan teknologi untuk menerobos masalah lama asimetri informasi. Audit keuangan tradisional harus menunggu tiga bulan, dan tidak ada yang dapat melihat risikonya selama periode ini. Bukti tanpa pengetahuan dapat diverifikasi secara real-time tanpa mengungkap rahasia dagang – Anda tahu apakah bank aman, tetapi Anda tidak tahu setiap transaksi dan daftar pelanggan yang dibuatnya.

Keseimbangan antara privasi dan transparansi benar-benar ditangani.

Dari perspektif audiens, serangkaian hal ini merupakan tekanan bagi bankir, alat baru bagi regulator untuk mengurangi risiko sistemik, dan penerapan penting dari bukti pengetahuan nol dalam keuangan nyata bagi peneliti teknis. Jika masa depan diluncurkan, kepercayaan tidak akan lagi didasarkan pada promosi diri perusahaan dan interpretasi keuangan yang kompleks, tetapi pada fakta matematis yang dapat diverifikasi.

Ini adalah perubahan yang sangat dibutuhkan sistem keuangan.