Pasar kripto benar-benar akan ada pasar bullish lagi? Jawaban saya adalah: ada, tetapi cara bermainnya benar-benar berbeda.

Kamis lalu, saya berbicara dengan seorang pemain berpengalaman tentang kondisi pasar, dia bilang setelah gelombang ini selesai, dia akan perlahan keluar — alasannya adalah peluang semakin berkurang, dan mendapatkan uang menjadi semakin sulit. Tapi saya punya pandangan yang berbeda.

Jelas saja, pasar kripto tidak akan kekurangan pasar bullish, yang kurang adalah jenis pasar bullish yang "bodoh-bodohan meraup keuntungan besar".

Melihat ke belakang beberapa gelombang sebelumnya, tiga pilar utama dari pasar bullish sangat jelas: emosi, cerita, likuiditas. Selama bisa bercerita, mengelola hype, tidak perlu nilai nyata, koin tiruan berganti-ganti, koin MEME melambung tinggi, tetap bisa menghasilkan uang. Tapi logika ini sendiri sebenarnya tidak bisa dipertahankan.

Tahap berikutnya akan berbeda. Pasar bullish akan semakin mirip pasar modal tradisional — bukan lagi melihat siapa yang punya cerita lebih menarik, tetapi siapa yang benar-benar melakukan sesuatu yang nyata. Pasar mulai bertanya: apakah ada kebutuhan nyata, apakah bisa menghasilkan arus kas, apakah ada kaitannya dengan dunia nyata, apakah ada orang yang benar-benar menggunakan ini.

Koin aneh, anjing emas, keajaiban jangka pendek masih akan muncul, tetapi identitas mereka sudah berubah — bukan lagi keuntungan dari era, melainkan murni sebagai alat taruhan.

Gelombang MEME ini sebenarnya sudah menunjukkan masalahnya. Sekalipun ada FOMO, sekalipun hype diperbesar, sangat sulit untuk mengulang keajaiban seperti PEPE. Bukan karena keberuntungan buruk, tetapi pasar sudah membuka mata.

Beberapa tahun terakhir, pasar kripto memberi kita waktu yang cukup lama untuk mencoba-coba, mereview, dan iterasi. Orang bisa jatuh di satu lubang sekali, tapi tidak mungkin selamanya belajar di lubang yang sama. Partisipan pasar sedang berevolusi, kemampuan mengenali orang lain sedang meningkat.

Daripada bingung apakah akan ada gelombang pasar bullish berikutnya, lebih baik kita memahami apa yang sedang kita alami — dari kasino yang didorong emosi, secara bertahap beralih ke pasar yang berorientasi nilai.

Pasar bullish tidak akan hilang, hanya saja tidak lagi ramah bagi mereka yang menolak beradaptasi.