Pada pukul 3:00 dini hari waktu Beijing, 31 Desember, Federal Reserve akan merilis Risalah Pertemuan Kebijakan Moneter Desember, dokumen ini berpotensi menjadi titik kunci dalam memicu pasar keuangan menjelang akhir tahun.

Ekspektasi pasar terhadap pemangkasan suku bunga pada Januari sedang mengalami perbedaan pendapat. Berdasarkan data terbaru CME "Pengamatan Federal Reserve", probabilitas pasar terhadap pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Federal Reserve pada Januari mencapai 18,3%, mengalami kenaikan dibandingkan sebelumnya. Namun, platform prediksi utama lainnya, Polymarket, hanya memberikan probabilitas sebesar 13%, selisih 5 poin persentase, perbedaan ini sendiri sudah cukup menarik perhatian.

Mengapa terjadi perbedaan prediksi seperti ini? Hal ini mencerminkan pemahaman yang berbeda dari pasar terhadap arah kebijakan Federal Reserve. Data CME cenderung didasarkan pada logika penetapan harga di pasar berjangka, sementara Polymarket mengumpulkan ekspektasi nyata dari para trader. Perbedaan ini mungkin mengindikasikan adanya perpecahan dalam penilaian institusi dan trader ritel terhadap tren inflasi di masa depan.

Pentingnya risalah ini terletak pada kemampuannya untuk mengungkapkan perbedaan pendapat internal Federal Reserve terkait arah inflasi dan jalur kebijakan di masa mendatang. Penetapan kebijakan awal tahun 2025 biasanya akan menjadi acuan untuk seluruh tahun, dan dampaknya sangat besar terhadap aset risiko—mulai dari pergerakan saham AS dan obligasi AS, arah indeks dolar, hingga volatilitas aset risiko seperti Bitcoin, semuanya bisa dipengaruhi oleh pilihan kata dalam risalah ini dan menimbulkan reaksi berantai.

Kesepakatan umum pasar adalah bahwa kemungkinan besar Januari akan tetap "tidak melakukan apa-apa", tetapi perubahan kecil dalam redaksi risalah akan langsung menentukan apakah pasar akan "tenang" atau terjebak dalam "kecemasan". Inilah sebabnya setiap risalah FOMC selalu memicu diskusi sengit di kalangan trader.