#美联储降息预期升温 $ZEC $SUI $DOGE

Bank Sentral Jepang kali ini benar-benar serius—bukan hanya menaikkan suku bunga, tetapi berencana untuk mengembalikan tingkat suku bunga secara menyeluruh.

Risalah rapat terbaru menunjukkan sikap yang jelas: 0,75% sama sekali bukan titik akhir. Apa targetnya? Menargetkan kisaran "normal internasional" 1,25%-1,5%. Lebih menyakitkan lagi, anggota kebijakan hawkish bahkan mengusulkan kenaikan setiap beberapa bulan sekali, tidak lagi menunda-nunda.

Tentu saja, anggota dovish masih memantau perkembangan Federal Reserve, takut pengetatan unilateral akan mengacaukan segalanya. Tapi tren sudah tertulis di dinding.

Melihat bagaimana pasar bereaksi, kita tahu—Yen Jepang melambung tinggi, imbal hasil obligasi Jepang meningkat secara keseluruhan, obligasi 30 tahun melonjak 1,62% dalam satu hari. Ruang perdagangan yang mengandalkan arbitrase Yen Jepang? Semakin cepat menghilang.

Pada intinya, Jepang sedang bertransformasi dari "pemain besar dalam pelonggaran moneter global" menjadi "penyerap likuiditas". Sebelumnya pasar memperkirakan "menaikkan suku bunga satu kali setahun", sekarang tampaknya tidak lagi santai, kemungkinan besar akan mempercepat menjadi "dua kali setahun". Dengan kecepatan ini, penyelesaian normalisasi suku bunga pada 2026-2027 bukan lagi sekadar angan-angan.

Masalahnya, aset risiko belum sepenuhnya menyerap perubahan ini. Tapi kapal sudah berlayar, tidak ada jalan kembali. Era pelonggaran likuiditas yang tak terbatas, benar-benar akan berakhir.