Pasar kripto memang agak tegang dalam dua hari terakhir. Indeks panik telah tergelincir ke 23, dan pasar masih berjuang dalam rawa "kepanikan ekstrem" - menunjukkan bahwa mentalitas investor masih cukup rapuh.

Dilihat dari tren peraturan, Korea Selatan telah membuat banyak langkah. Sebuah kasus yang melibatkan karyawan CEX yang menerima suap Bitcoin dan menghasut petugas pemberontak untuk membocorkan rahasia ke Korea Utara terungkap, dan karyawan tersebut dijatuhi hukuman 4 tahun; Pada saat yang sama, Undang-Undang Dasar Aset Digital Korea Selatan sedang maju, dan direncanakan untuk memasukkan mekanisme kompensasi tanpa kesalahan dan sistem isolasi kebangkrutan stablecoin, dan versi pemerintah dari rencana tersebut dapat ditunda hingga tahun depan. Hal ini menunjukkan bahwa pengelolaan aset kripto yang dilembagakan di berbagai negara secara bertahap semakin dalam.

Pada tingkat makro, volatilitas Treasury AS dapat mencatat penurunan tahunan terbesar sejak 2009, dengan Federal Reserve menyuntikkan likuiditas $ 16 miliar pada dini hari ini, terbesar kedua sejak pandemi. Di balik ini adalah penetapan harga pasar terhadap kebijakan Fed. Pihak Trump juga berbicara tentang mempertimbangkan untuk menuntut dan memecat Powell, dan ketua Fed yang baru diperkirakan akan diumumkan pada bulan Januari. Ketidakpastian kebijakan ini berdampak langsung pada pasar kripto.

Data on-chain agak menarik. Panjang antrian masuk untuk validator Ethereum hampir dua kali lipat dari antrean keluar, mencapai level tertinggi enam bulan, menunjukkan bahwa masih ada dana yang optimis tentang pendapatan staking Ethereum; Kapitalisasi pasar saham on-chain melebihi $1,2 miliar, dengan pertumbuhan yang sangat signifikan pada bulan September dan Desember. Selain itu, pemegang Bitcoin jangka panjang berhenti mendistribusikan untuk pertama kalinya sejak Juli 2025, yang bisa menjadi sekering untuk rebound.

Menariknya, Xiao Hong, pendiri Manus, yang diakuisisi oleh Meta, adalah pemegang Bitcoin senior, yang mencerminkan meningkatnya pengakuan aset kripto oleh raksasa teknologi.

Pandangan pasar jelas berbeda. Beberapa orang percaya bahwa "pasar Trump" belum mampu menahan penurunan aset kripto, dan keuntungan selama tahun ini telah terhapus; yang lain menunjukkan bahwa sejumlah peristiwa makro dan peraturan pada awal 2026 dapat menjadi katalis utama; Bank investasi memperingatkan bahwa tahun 2026 dapat mengantarkan "musim dingin kripto", tetapi laju tata letak kelembagaan dan transformasi ekologis on-chain belum berhenti.

Perlu dicatat bahwa The Fed akan merilis risalah pertemuan kebijakan moneternya pada pukul 3 pagi besok, yang merupakan indikasi tren pasar berikutnya. Selain itu, laporan keselamatan tahunan GoPlus menunjukkan bahwa telah terjadi 1.200 insiden keamanan serius, dan tekanan pengendalian risiko masih ada.