Kinerja Bitcoin selama sehari terakhir paling baik digambarkan sebagai "goyah." Volatilitas 0,4% mungkin tampak sederhana, tetapi di balik angka ini terdapat konfrontasi kekuasaan yang rumit antara institusi dan investor ritel.

Dilihat dari sinyal positifnya, tindakan lembaga memang mengirimkan sinyal yang jelas. Metaplanet menghabiskan $451 juta untuk membeli 4.279 bitcoin pada kuartal keempat tahun 2025, yang bukan jumlah uang yang kecil. Yang lebih menarik adalah mereka juga mengungkapkan rencana ambisius untuk mengumpulkan 210.000 BTC pada tahun 2027. Sikap jangka panjang ini sangat berharga di pasar yang tidak pasti saat ini.

Tindakan paus raksasa juga patut diperhatikan. Pengguna besar terus menarik 2.000 BTC dari bursa hanya dalam 48 jam, dengan nilai total hingga $177,23 juta. Pola penarikan ini sering mewakili niat untuk bertahan untuk jangka panjang daripada hype jangka pendek. Pada tingkat ekonomi makro, ekonomi besar di seluruh dunia mempercepat jumlah uang beredar mereka, dan data historis menunjukkan bahwa dalam konteks ini, modal cenderung berbondong-bondong ke aset langka seperti Bitcoin, menciptakan kemungkinan untuk permintaan di masa depan.

Tetapi masalahnya adalah optimisme dan risiko sering berjalan beriringan. Kekhawatiran tersembunyi dari struktur pasar tidak dapat diabaikan. Beberapa analis menunjukkan bahwa tren saat ini agak mirip dengan tata letak pada tahun 2021, dan kombinasi dari terlalu banyak leverage dan permintaan spot yang tidak cukup solid dapat menyebabkan koreksi yang dalam atau bahkan menyentuh tanda psikologis $40.000.

Arus masuk yang besar dari bursa juga menarik perhatian. Seorang peserta Bitcoin awal menyetor 112.894 ETH, setara dengan $331,8 juta, ke dalam platform perdagangan, dan meskipun belum ada bukti pasti penjualan, operasi ini membuat orang bertanya-tanya - apakah seseorang menyesuaikan eksposur risiko mereka? Terutama ketika posisi leverage masih mengambang dengan kerugian.

Yang lebih mengkhawatirkan adalah pergerakan paus korsleting. Baru-baru ini, seorang pemain besar secara signifikan meningkatkan posisi pendeknya - 10 kali pendek BTC, 10 kali pendek ETH, 20 kali pendek SOL, dan nilai total posisi pendek ini sekarang mencapai $169 juta. Ini menunjukkan bahwa setidaknya satu pemain besar memiliki sikap bearish yang jelas pada prospek pasar jangka pendek.

Singkatnya, Bitcoin sekarang berada di persimpangan kepercayaan institusional dan risiko struktur pasar. Di satu sisi, institusi seperti Metaplanet dengan tegas menyusun masa depan, dan di sisi lain, paus korsleting secara serius membangun posisi pertahanan. Arah akhir tergantung pada siapa dari kedua kekuatan ini yang bisa berbicara lebih baik.