Kondisi pasar Bitcoin kali ini terlihat seperti akan segera lepas landas, sebenarnya masih dalam tahap persiapan terakhir.

MVRV Z-Score turun ke -0.24, apa artinya? Harga telah menembus sebagian besar biaya posisi para pelaku pasar. Pasar mengalami kerugian unrealized, tetapi jangan buru-buru menganggap ini sebagai dasar bottom—ini hanya menunjukkan bahwa risiko sudah cukup terkendali, belum saatnya untuk berbalik.

Sejarah memberi kita jawaban yang jelas: selama MVRV berada di zona negatif dalam waktu yang cukup lama, biasanya itu menandakan proses pembentukan dasar, bukan pergeseran tren. Lebih menyakitkan lagi, Binary CDD SMA 7 baru-baru ini sering kali memicu sinyal, yang berarti para pelaku yang memegang posisi jangka panjang mulai secara terencana mengurangi posisi mereka. Operasi semacam ini biasanya tidak langsung memicu kenaikan pasar, malah cenderung menyebabkan sideways selama beberapa bulan, di mana para pemegang posisi akan mencari pemilik baru.

Melihat kembali Maret dan November 2024, setelah sinyal CDD muncul, pasar membutuhkan waktu beberapa bulan untuk mencerna, harga berfluktuasi dalam kisaran tertentu sampai terbentuk konsensus pasar yang baru. Situasi saat ini seperti membangun fondasi—nilai valuasi sudah sangat rendah, tetapi kepercayaan masyarakat belum stabil, dan posisi masih dalam proses perputaran. Ini bukan saat paling putus asa, juga bukan titik terbaik untuk masuk, melainkan fase di mana kita harus bersabar dan menunggu.

Mengenai para penambang, mereka juga sudah mulai berhenti. Indeks posisi penambang Bitcoin MPI sudah turun ke -0.90, menyentuh level terendah sejak Oktober 2024. Para penambang tidak lagi menjual, tekanan jual secara alami akan berkurang. Hal ini sebenarnya tidak boleh diabaikan—aksi para penambang sering kali mencerminkan tekanan pasokan pasar yang sebenarnya.